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阿里巴巴在美國紐交所的亮眼表現(xiàn)，造就了一場前所未有的資本盛宴。然而在這場盛宴的背后，海外風險資本獲利頗豐，而本土資本則略顯暗淡。在互聯(lián)網(wǎng)新經(jīng)濟浪潮下，國內(nèi)的資本文化亟待轉(zhuǎn)型。在10月31日舉行的博鰲亞洲論壇全球電商領袖峰會——中國有限合伙人（LP）大會上，眾多投資界大咖齊聚杭城，資本文化轉(zhuǎn)型引發(fā)熱議。
本次LP大會以“從借貸文化走向投資文化——新經(jīng)濟下的資本轉(zhuǎn)型”為主題，由杭州市政府與博鰲亞洲論壇聯(lián)合主辦，杭州市科委、杭州日報、杭州濱江（高新）區(qū)政府共同承辦。市委常委、副市長范輝出席。
在不少投資人士看來，改革開放以來，浙江的民間資本主要是以借貸形式參與經(jīng)濟，這在一定程度上助推了以“溫州模式”為代表傳統(tǒng)市場經(jīng)濟的發(fā)展，但伴隨近年來互保、聯(lián)保等民間借貸風險的暴露，依賴借貸的傳統(tǒng)融資模式在此過程中則備受考驗。
“以互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟為代表的新經(jīng)濟，已對資本提出了新的要求，它要求資本以投資的形式參與，而不是簡單的借貸。”杭州市創(chuàng)業(yè)投資服務中心總經(jīng)理周愷秉說。杭州市創(chuàng)業(yè)投資服務中心也是此次LP大會的主要執(zhí)行機構之一。
從依賴銀行信貸、民間借貸的傳統(tǒng)間接融資模式，向更多借助風險投資、私募股權投資等直接融資模式的轉(zhuǎn)型，已成為一股不可逆轉(zhuǎn)的潮流。這樣的轉(zhuǎn)型，不僅是技術層面的，更是文化層面的。在此背景下，昨日的LP大會也顯得恰逢其時。
大會現(xiàn)場，賽富亞洲投資基金創(chuàng)始管理合伙人閻炎、賽伯樂集團董事長朱敏等投資界大佬結(jié)合多年的投資感悟及投資案例，發(fā)表了精彩紛呈的主題演講；而作為從傳統(tǒng)實業(yè)起家的浙商代表，華立集團董事長汪力成的演講同樣令人印象深刻。其讓LP角色成為傳統(tǒng)企業(yè)跨越、跨界助力器的觀點，也引發(fā)了不少與會者的共鳴
此外，來自天使灣創(chuàng)投、浙商創(chuàng)投、德同資本、深創(chuàng)投等知名投資機構的眾多知名LP與GP（一般合伙人）代表，以及未來潛在的LP參與者，也通過主題演講與交流互動，共同探討了新經(jīng)濟浪潮下的資本轉(zhuǎn)型方向與路徑。
會上“大咖”們都說了些啥？
國內(nèi)LP文化加速發(fā)展的時機已經(jīng)到了 傳統(tǒng)企業(yè)做LP應是“財務+戰(zhàn)略”投資
優(yōu)秀GP需要有四種必備素養(yǎng)
閻焱（賽富亞洲投資基金創(chuàng)始管理合伙人）
一個優(yōu)秀的投資人，一名出色的GP，需要具備四個方面的素養(yǎng)。首先，要經(jīng)過非常完整的財務、金融方面的訓練；其次，還要具備專業(yè)深入的行業(yè)知識，如果你想投IT、電商領域的項目，就必須懂得這方面的知識；第三，還要有豐富的管理經(jīng)驗，在考察一個工廠或項目時，能通過二三十分鐘與企業(yè)經(jīng)營者的交談，很快地發(fā)現(xiàn)這個企業(yè)的毛病在哪兒；第四是對個人素質(zhì)的要求，無論你做什么，一個優(yōu)秀的投資人必須是一個好的交流者，一定要有一個非常好的人格。通過觀察過往的投資史我們可以發(fā)現(xiàn)，一個成功的投資項目，通常都是投資人與創(chuàng)業(yè)者有非常好的共識和默契。通常一個好項目都是多家機構考察，為什么創(chuàng)業(yè)者選擇你而不選擇別人呢？必須依靠你的專業(yè)知識和人格，去贏得對方的尊重和信任。
朱敏（賽伯樂集團董事長）
目前國內(nèi)LP文化加速發(fā)展的時機已經(jīng)到了。之所以做出這樣的判斷，主要有四個原因。首先，伴隨國內(nèi)部分傳統(tǒng)行業(yè)產(chǎn)能過剩問題的顯現(xiàn)，經(jīng)營企業(yè)比原先辛苦得多，不像以前買地、做個廣告就能發(fā)大財，那么這部分積累起來的資本也希望尋找新的投資渠道；其次，現(xiàn)在很多企二代、創(chuàng)二代已經(jīng)成長起來，他們可能希望有更精彩的人生，不希望像父輩那樣做得如此辛苦，他們之中的一部分就有可能轉(zhuǎn)化為LP；第三，阿里巴巴、騰訊證明了來自中國的科技型企業(yè)可以掙很多很多錢，這種榜樣的示范力量是十分重要的；第四，參照美國的發(fā)展歷程，以硅谷為代表的投資機構也是在上世紀六七十年代興起的，在此之前更多的是家族企業(yè)文化，而非投資文化。目前國內(nèi)通過資本助推創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新，也已到了一個爆發(fā)的節(jié)點。
汪力成（華立集團董事長）
對于傳統(tǒng)企業(yè)而言，在充當LP時應該找到與被投資項目的“協(xié)同點”，通過合作、并購、整合等形式完成自身的創(chuàng)新、轉(zhuǎn)型和升級。事實上原先基金投資項目在考慮退出機制時，IPO是主要路徑。但IPO之路并不好走，大部分項目最終是通過被并購的方式實現(xiàn)退出的。而創(chuàng)業(yè)型的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、高新技術企業(yè)發(fā)展到一定程度，也需要與大公司實現(xiàn)融合，這就為傳統(tǒng)企業(yè)梳理優(yōu)化自身產(chǎn)業(yè)鏈提供了非常好的機會。因此，我認為傳統(tǒng)企業(yè)做LP應從純財務投資向“財務+戰(zhàn)略”投資轉(zhuǎn)變，傳統(tǒng)企業(yè)從戰(zhàn)略性角度考慮應更多去做天使投資、風險投資，而不是都去做那些來錢快的財務性投資。
