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食品飲料行業(yè)跨境并購(gòu)漸增 意在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額

發(fā)布時(shí)間:2015年10月30日 信息來(lái)源:浙商創(chuàng)投信息部

         來(lái)源: ChinaVenture      作者: 萬(wàn)格  

         近期,我國(guó)食品飲料企業(yè)不斷傳出跨境并購(gòu)消息:7月11日,雀巢宣布以17億美元收購(gòu)徐福記60%股份,該交易尚待我國(guó)監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn);7月13日,消息稱(chēng)光明食品正洽收購(gòu)澳大利亞乳制品公司Manassen Foods。ChinaVenture投中集團(tuán)分析認(rèn)為,近年來(lái)食品飲料行業(yè)的入境并購(gòu)一般著眼于擴(kuò)大市場(chǎng)份額,出境并購(gòu)則主要針對(duì)上游產(chǎn)業(yè)鏈整合。全球化食品企業(yè)通過(guò)收購(gòu)進(jìn)軍中國(guó),勢(shì)必加劇國(guó)內(nèi)的行業(yè)洗牌;而中國(guó)食品企業(yè)欲走向國(guó)際市場(chǎng),則應(yīng)提高自身整合能力,加快整合步伐。

  名企收購(gòu)案例不絕于耳

  ChinaVenture投中集團(tuán)旗下數(shù)據(jù)庫(kù)產(chǎn)品CVSource統(tǒng)計(jì)顯示:2010年初至今,光明食品已第6次傳出跨境并購(gòu)的消息,除7月13日欲收購(gòu)澳大利亞乳制品企業(yè)Manassen Foods的交易正在進(jìn)行中,其它5起案例中的4起均以失敗告終,僅去年3.82億美元收購(gòu)新西蘭奶粉生產(chǎn)商Synlait Milk 51%股權(quán)的交易成功(見(jiàn)表1)。

表1 近幾年光明出境并購(gòu)案例

作為全球最大的食品企業(yè)之一,雀巢在中國(guó)開(kāi)展業(yè)務(wù)達(dá)20年之久,但在國(guó)內(nèi)糖果行業(yè)的份額并不高,近期擬購(gòu)徐福記60%股份的案例引起關(guān)注;而最近兩年,雀巢也已先后入股云南大山和銀鷺食品兩家國(guó)內(nèi)食品飲料企業(yè)(見(jiàn)表2)。

表2 近幾年雀巢入境并購(gòu)案例

  最近一年,食品飲料行業(yè)的另一大買(mǎi)家是中糧集團(tuán)。2010年9月和2011年5月,中糧先后收購(gòu)智利比斯克酒莊和澳大利亞蔗糖企業(yè)Tully Sugar。7月11日,中糧斥資近36億港元,購(gòu)入蒙牛乳業(yè)公司股份,其持股比例隨之上升至28.04%,進(jìn)一步穩(wěn)固其單一最大股東地位。(見(jiàn)表3)。

表3 近幾年中糧集團(tuán)食品飲料行業(yè)并購(gòu)案例

  跨境收購(gòu)均針對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)

  根據(jù)ChinaVenture投中集團(tuán)旗下數(shù)據(jù)產(chǎn)品CVSource統(tǒng)計(jì)顯示,2008年7月至今,中國(guó)食品飲料行業(yè)并購(gòu)案例共221起,其中境內(nèi)并購(gòu)195起,占比88%;入境并購(gòu)18起,占比8%;出境并購(gòu)8起,占比4%(見(jiàn)圖1)。

 圖1近3年中國(guó)食品飲料行業(yè)并購(gòu)交易數(shù)量分布

  交易金額方面,2008年7月至今,中國(guó)食品飲料行業(yè)并購(gòu)交易交易總額達(dá)93.3億美元,其中境內(nèi)并購(gòu)總交易額63.83億美元,占68%,平均單筆交易金額3273萬(wàn)美元;入境并購(gòu)總額28.88億美元,占31%,平均單筆交易金額1.6億美元;出境并購(gòu)總額5859萬(wàn)美元占比1%,平均單筆并購(gòu)金額732.37萬(wàn)美元(見(jiàn)圖2)。

 

圖2 近3年中國(guó)食品飲料行業(yè)并購(gòu)交易金額分布

  從近3年中國(guó)食品飲料行業(yè)并購(gòu)案例金額最大的十起案例來(lái)看,有4起來(lái)自入境并購(gòu),且并購(gòu)標(biāo)的均為全國(guó)性品牌(見(jiàn)表4)。ChinaVenture投中集團(tuán)分析認(rèn)為,國(guó)內(nèi)企業(yè)較強(qiáng)的渠道實(shí)力與品牌影響力,是境外企業(yè)考慮入境收購(gòu)的關(guān)注重點(diǎn);迅速提升國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額,無(wú)疑是境外企業(yè)從事入境收購(gòu)的主要意圖。因此,食品行業(yè)入境并購(gòu)平均規(guī)模較大,其也將加劇國(guó)內(nèi)的行業(yè)洗牌。

  與此同時(shí),國(guó)內(nèi)企業(yè)出境并購(gòu)則主要針對(duì)上游產(chǎn)業(yè)鏈整合,其著眼點(diǎn)仍以鞏固國(guó)內(nèi)市場(chǎng)領(lǐng)先地位為主,故平均交易規(guī)模相對(duì)較小。中國(guó)食品企業(yè)欲走向國(guó)際市場(chǎng),應(yīng)盡快提高自身整合能力,加快整合步伐。

表4 近幾年中國(guó)食品飲料行業(yè)并購(gòu)案例金額TOP10


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