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食品飲料行業(yè)跨境并購漸增 意在國內(nèi)市場(chǎng)份額

發(fā)布時(shí)間:2015年10月30日 信息來源:浙商創(chuàng)投信息部

         來源: ChinaVenture      作者: 萬格  

         近期,我國食品飲料企業(yè)不斷傳出跨境并購消息:7月11日,雀巢宣布以17億美元收購徐福記60%股份,該交易尚待我國監(jiān)管部門批準(zhǔn);7月13日,消息稱光明食品正洽收購澳大利亞乳制品公司Manassen Foods。ChinaVenture投中集團(tuán)分析認(rèn)為,近年來食品飲料行業(yè)的入境并購一般著眼于擴(kuò)大市場(chǎng)份額,出境并購則主要針對(duì)上游產(chǎn)業(yè)鏈整合。全球化食品企業(yè)通過收購進(jìn)軍中國,勢(shì)必加劇國內(nèi)的行業(yè)洗牌;而中國食品企業(yè)欲走向國際市場(chǎng),則應(yīng)提高自身整合能力,加快整合步伐。

  名企收購案例不絕于耳

  ChinaVenture投中集團(tuán)旗下數(shù)據(jù)庫產(chǎn)品CVSource統(tǒng)計(jì)顯示:2010年初至今,光明食品已第6次傳出跨境并購的消息,除7月13日欲收購澳大利亞乳制品企業(yè)Manassen Foods的交易正在進(jìn)行中,其它5起案例中的4起均以失敗告終,僅去年3.82億美元收購新西蘭奶粉生產(chǎn)商Synlait Milk 51%股權(quán)的交易成功(見表1)。

表1 近幾年光明出境并購案例

作為全球最大的食品企業(yè)之一,雀巢在中國開展業(yè)務(wù)達(dá)20年之久,但在國內(nèi)糖果行業(yè)的份額并不高,近期擬購徐福記60%股份的案例引起關(guān)注;而最近兩年,雀巢也已先后入股云南大山和銀鷺食品兩家國內(nèi)食品飲料企業(yè)(見表2)。

表2 近幾年雀巢入境并購案例

  最近一年,食品飲料行業(yè)的另一大買家是中糧集團(tuán)。2010年9月和2011年5月,中糧先后收購智利比斯克酒莊和澳大利亞蔗糖企業(yè)Tully Sugar。7月11日,中糧斥資近36億港元,購入蒙牛乳業(yè)公司股份,其持股比例隨之上升至28.04%,進(jìn)一步穩(wěn)固其單一最大股東地位。(見表3)。

表3 近幾年中糧集團(tuán)食品飲料行業(yè)并購案例

  跨境收購均針對(duì)國內(nèi)市場(chǎng)

  根據(jù)ChinaVenture投中集團(tuán)旗下數(shù)據(jù)產(chǎn)品CVSource統(tǒng)計(jì)顯示,2008年7月至今,中國食品飲料行業(yè)并購案例共221起,其中境內(nèi)并購195起,占比88%;入境并購18起,占比8%;出境并購8起,占比4%(見圖1)。

 圖1近3年中國食品飲料行業(yè)并購交易數(shù)量分布

  交易金額方面,2008年7月至今,中國食品飲料行業(yè)并購交易交易總額達(dá)93.3億美元,其中境內(nèi)并購總交易額63.83億美元,占68%,平均單筆交易金額3273萬美元;入境并購總額28.88億美元,占31%,平均單筆交易金額1.6億美元;出境并購總額5859萬美元占比1%,平均單筆并購金額732.37萬美元(見圖2)。

 

圖2 近3年中國食品飲料行業(yè)并購交易金額分布

  從近3年中國食品飲料行業(yè)并購案例金額最大的十起案例來看,有4起來自入境并購,且并購標(biāo)的均為全國性品牌(見表4)。ChinaVenture投中集團(tuán)分析認(rèn)為,國內(nèi)企業(yè)較強(qiáng)的渠道實(shí)力與品牌影響力,是境外企業(yè)考慮入境收購的關(guān)注重點(diǎn);迅速提升國內(nèi)市場(chǎng)份額,無疑是境外企業(yè)從事入境收購的主要意圖。因此,食品行業(yè)入境并購平均規(guī)模較大,其也將加劇國內(nèi)的行業(yè)洗牌。

  與此同時(shí),國內(nèi)企業(yè)出境并購則主要針對(duì)上游產(chǎn)業(yè)鏈整合,其著眼點(diǎn)仍以鞏固國內(nèi)市場(chǎng)領(lǐng)先地位為主,故平均交易規(guī)模相對(duì)較小。中國食品企業(yè)欲走向國際市場(chǎng),應(yīng)盡快提高自身整合能力,加快整合步伐。

表4 近幾年中國食品飲料行業(yè)并購案例金額TOP10


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