來源:國際金融報(bào)
證監(jiān)會(huì)發(fā)行部、創(chuàng)業(yè)板部、會(huì)計(jì)部緊急向相關(guān)機(jī)構(gòu)發(fā)函,擬在下周六、周日(3月30日、31日)加班接收自查報(bào)告及相關(guān)申報(bào)材料,并罕見地采取預(yù)約制,要求以機(jī)構(gòu)為單位進(jìn)行集中報(bào)送。
距離擬IPO企業(yè)財(cái)務(wù)核查的自查截止日期僅剩10天,面對(duì)即將到來的報(bào)告遞交“洪峰”,監(jiān)管機(jī)構(gòu)已嚴(yán)陣以待。
記者昨日獲悉,證監(jiān)會(huì)發(fā)行部、創(chuàng)業(yè)板(行情股吧買賣點(diǎn))部、會(huì)計(jì)部緊急向相關(guān)機(jī)構(gòu)發(fā)函,擬在下周六、周日(3月30日、31日)加班接收自查報(bào)告及相關(guān)申報(bào)材料(行情專區(qū)),并罕見地采取預(yù)約制,要求以機(jī)構(gòu)為單位進(jìn)行集中報(bào)送。
中介機(jī)構(gòu)一方,自查工作也已經(jīng)到了最后的沖刺階段。
“這個(gè)星期北京連酒店都訂不上了。”一位保薦人向記者表示。由于800余家擬上市公司中絕大多數(shù)自查工作并未完成,眾多保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所和律師事務(wù)所均從本周起“趕集”京城,履行最終的核查和內(nèi)部審核流程。
本次核查的工作量之大前所未有。據(jù)了解,每家公司除保薦機(jī)構(gòu)和會(huì)計(jì)師事務(wù)所各自提供的自查報(bào)告外,同時(shí)需提交招股說明書、補(bǔ)充的最新年報(bào)資料等,報(bào)告長度可達(dá)到千頁以上。一位業(yè)內(nèi)人士夸張地說,每家公司的報(bào)送材料近半米高,800多家公司的材料疊在一起總高度可以高達(dá)400米以上,或超過金茂大廈。
監(jiān)管部門對(duì)于月末的自查報(bào)告遞交高峰已有準(zhǔn)備。根據(jù)記者獲得的內(nèi)部函件,證監(jiān)會(huì)要求各機(jī)構(gòu)除在工作日正常遞交報(bào)告外,還要于28日下班前將擬參加集中報(bào)送的安排報(bào)備到發(fā)行部綜合(行情專區(qū))處,然后在30日、31日兩天全天加班專門接收報(bào)告。
盡管今年已有42家企業(yè)陸續(xù)撤單,但截至上周,滬市主板、深市主板和創(chuàng)業(yè)板仍在排隊(duì)的擬IPO企業(yè)數(shù)分別有175、361、311家,總數(shù)高達(dá)847家。多位保薦機(jī)構(gòu)人士向記者表示,主動(dòng)撤單企業(yè)的數(shù)量或低于外界預(yù)期。
“我們接觸的案例中,因業(yè)績下滑而主動(dòng)撤單的多是擬登陸創(chuàng)業(yè)板的,從自查中發(fā)現(xiàn)問題而撤單的案例非常少見。”一位投行高管向記者表示。
這也意味著將于4月開始的財(cái)務(wù)核查的復(fù)查和抽查階段,監(jiān)管機(jī)構(gòu)任重道遠(yuǎn)。
IPO何時(shí)開閘放水
今年1月,證監(jiān)會(huì)史無前例地啟動(dòng)了800多家IPO在審企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告專項(xiàng)檢查工作。專項(xiàng)檢查分為3月底結(jié)束的自查階段、4月至5月證監(jiān)會(huì)主導(dǎo)的復(fù)核階段,以及隨后的重點(diǎn)抽查。此次核查的重點(diǎn)是企業(yè)的業(yè)績變臉和財(cái)務(wù)造假。
根據(jù)證監(jiān)會(huì)最新公布的IPO申報(bào)企業(yè)情況表顯示,上周新增的IPO終止審查企業(yè)達(dá)到12家,終止審查數(shù)量、密集程度創(chuàng)下2013年以來之最,且這12家企業(yè)均為創(chuàng)業(yè)板擬上市企業(yè)。至此,進(jìn)入2013年以來,創(chuàng)業(yè)板共有32家企業(yè)的IPO申請被終止審查,主板及中小板(行情股吧買賣點(diǎn))共有9家企業(yè)被終止審查。
隨著終止IPO審查企業(yè)數(shù)量的增多,IPO申報(bào)也陷入冰封期。截至目前,已有6周沒有新增初審企業(yè)。
證監(jiān)會(huì)副主席姚剛在全國兩會(huì)期間表示,IPO財(cái)務(wù)自查將在3月31日前基本完成,然后要進(jìn)行核查,此后才會(huì)考慮啟動(dòng)IPO.
在分析人士看來,隨著3月31日臨近,終止IPO的企業(yè)還會(huì)繼續(xù)增多。此次財(cái)務(wù)核查不僅給一批IPO有瑕疵的企業(yè)主動(dòng)撤回材料的機(jī)會(huì),以減少上市后企業(yè)業(yè)績變臉的情況,也將使IPO“堰塞湖”現(xiàn)象得到緩解。
然而,新股發(fā)行不可能長期停滯,早晚要“開閘放水”,但這個(gè)高懸在股民頭頂?shù)?ldquo;堰塞湖”如何平穩(wěn)泄洪,已成為新任證監(jiān)會(huì)主席面臨的首要考驗(yàn)。
退市制度會(huì)否形同虛設(shè)
除了發(fā)行體制改革需要進(jìn)一步深入外,退市制度也面臨著如何常規(guī)化的考驗(yàn)。
從2012年來看,最終退市的只有兩家上市公司,這無疑與市場的預(yù)期相差甚遠(yuǎn)。監(jiān)管層在此問題上表現(xiàn)出一定程度的妥協(xié),說明改革知易行難。
武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新表示,在新退市制度安排中,暫停上市的復(fù)牌標(biāo)準(zhǔn)偏低,退市公司重新上市的標(biāo)準(zhǔn)也很低。
資深經(jīng)濟(jì)研究人員熊錦秋指出,發(fā)行人通過造假向外發(fā)行部分股票,部分投資者被挾持,成為阻礙公司退市的“人肉盾牌”,如果擔(dān)心影響這部分股民利益,不盡快建立造假公司直接退市制度,那么造假上市就有利可圖。
繼造假上市的綠大地董事長被判刑后,萬福生科(行情股吧買賣點(diǎn))也因業(yè)績造假面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)深交所退市規(guī)則,如果在36個(gè)月內(nèi),萬福生科第三次被交易所公開譴責(zé)的話,那么公司將直接終止上市。
不少投資者將此次萬福生科惡性造假案退市與否視為檢驗(yàn)深交所是否嚴(yán)格執(zhí)行退市規(guī)則的試金石。有輿論認(rèn)為,如果此類典型的惡意造假、欺詐上市的公司仍然能夠繼續(xù)招搖過市,那就意味著,所謂的創(chuàng)業(yè)板退市規(guī)則不過是形同虛設(shè)。