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來源：經(jīng)濟參考報
投中集團日前發(fā)布報告稱，近年來VC/PE對民營出版行業(yè)投資熱情升溫，但由于出版企業(yè)在登陸資本市場方面仍遠(yuǎn)落后于其他行業(yè)，投資者退出層面仍面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。
投中集團統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2008年至2012年間，國內(nèi)共有33家民營出版企業(yè)累計獲VC/PE投資5.09億美元，平均單筆投資規(guī)模為1544萬美元。其中2011年民營出版行業(yè)獲VC/PE投資規(guī)模為1.85億美元，達(dá)到近5年最高值。2012年民營出版業(yè)共有7家企業(yè)獲得融資，總規(guī)模為1.16億美元。
雖然民營出版概念受到風(fēng)投熱捧，但在資本市場方面，根據(jù)投中集團統(tǒng)計，國內(nèi)僅有天舟文化(300148.SZ)、鳳凰傳媒(601928.SH)、中南傳媒(601098.SH)3家民營出版企業(yè)登陸資本市場。其中，鳳凰傳媒上市，弘毅投資獲得1.74倍賬面退出回報，中南傳媒上市為達(dá)晨創(chuàng)投、華鴻資產(chǎn)、亞洲資產(chǎn)帶來3.67倍回報。
投中集團分析師萬格認(rèn)為，國家將文化產(chǎn)業(yè)定義為國民經(jīng)濟支柱性產(chǎn)業(yè)的重大舉措推出后，國內(nèi)文化產(chǎn)業(yè)基金開始批量設(shè)立，作為文化產(chǎn)業(yè)細(xì)分領(lǐng)域的民營出版領(lǐng)域也有望獲得VC/PE機構(gòu)的資金支持。另外，民營出版企業(yè)在2009年剛剛獲得“出版準(zhǔn)入”資質(zhì)，市場競爭格局尚未形成，VC/PE機構(gòu)可重點關(guān)注行業(yè)內(nèi)具有強大的內(nèi)容策劃以及渠道拓展能力、或擁有與國有出版發(fā)行渠道建立起良好合作關(guān)系的民營出版企業(yè)，與此同時，面臨數(shù)字出版的崛起，加強與數(shù)字出版企業(yè)的合作也將成為VC/PE機構(gòu)關(guān)注的重要部分。
但同時，由于出版企業(yè)在登陸資本市場方面仍遠(yuǎn)落后于其他行業(yè)，因此在退出層面對VC/PE投資者而言將是一個較嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。未來，如何打通出版行業(yè)上下游產(chǎn)業(yè)鏈、加強產(chǎn)業(yè)并購整合，進(jìn)而開拓更為多元化的退出方式，對出版行業(yè)投融資的活躍至關(guān)重要。
