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美元走強(qiáng)引發(fā)全球資本大遷徙

    近幾個(gè)月以來，貨幣市場(chǎng)顯得有些煩躁不安，一場(chǎng)關(guān)于金錢的戰(zhàn)斗已悄然打響。

    沖在最前頭的當(dāng)屬美元。自從美聯(lián)儲(chǔ)釋放出退出量化寬松的信號(hào)之后，一場(chǎng)大規(guī)模的資本遷徙由此展開，熱錢呼嘯著從新興市場(chǎng)回流美國(guó)?，F(xiàn)在，全球金融市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)了這樣一種局面：全球主要股市漲幅，就數(shù)美股最亮眼；全球所有貨幣表現(xiàn)，誰都比不上美元。

    熱錢回流美國(guó)，令美元如虎添翼。數(shù)據(jù)顯示，今年以來美元指數(shù)已累計(jì)上升6%，隨著本幣的增值，美國(guó)不僅可以開始逐漸解決債務(wù)問題，同時(shí)也將再次鞏固其在全球經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的霸主地位。有經(jīng)濟(jì)學(xué)家也認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)要想實(shí)現(xiàn)自己的戰(zhàn)略目標(biāo)，就必須要使資本回流美國(guó)，至少在未來三年內(nèi)維持美元的升值預(yù)期。

    在這場(chǎng)戰(zhàn)斗中，表現(xiàn)“最慘”的非日元莫屬，但這卻是日本政府一直以來不懈追求的效果。日本“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”引發(fā)市場(chǎng)熱議，日元匯率持續(xù)走低，美元兌日元匯率早已突破100大關(guān)。自去年11月以來，日元的累計(jì)貶值幅度接近30%。不過，日元持續(xù)貶值加劇了全球套利交易活動(dòng)，這也為市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)埋下隱患。

    與美元和日元不同，歐元和英鎊的表現(xiàn)似乎有點(diǎn)“底氣不足”。即便全球“頭號(hào)央行”美聯(lián)儲(chǔ)敢于率先退出，歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉上周明確表示，歐洲央行距離退出超寬松政策依然遙遠(yuǎn)。與此同時(shí)，新上任的英國(guó)央行行長(zhǎng)卡尼也沒有給市場(chǎng)帶來過多的驚喜，英鎊匯率隨之走低。

    今年前4個(gè)月，多數(shù)新興市場(chǎng)貨幣兌美元均保持了強(qiáng)勁走勢(shì)。然而，隨著市場(chǎng)日益擔(dān)憂美聯(lián)儲(chǔ)可能“退出”，自5月中旬以來新興市場(chǎng)貨幣開始迅速走軟，新興市場(chǎng)貨幣也暫時(shí)敗下陣來。過去，資金通常先以極其低廉的成本借入美元，再換成高息貨幣，投資新興市場(chǎng)股票或者債券。不過，當(dāng)借入美元的成本水漲船高，投資新興市場(chǎng)或高息貨幣的資金也開始有所行動(dòng)。

    各國(guó)貨幣都被卷入這場(chǎng)戰(zhàn)斗，究竟誰能最終勝出？美國(guó)前總統(tǒng)肯尼迪曾說，一國(guó)的實(shí)力，無非體現(xiàn)的是貨幣的實(shí)力。高盛資產(chǎn)管理公司前董事長(zhǎng)奧尼爾也表示，此番匯率變動(dòng)可能會(huì)對(duì)世界各國(guó)的“反應(yīng)能力”產(chǎn)生重大影響。歸根到底，還是國(guó)家經(jīng)濟(jì)實(shí)力的比拼。