IMF“把脈” 中國經濟
發(fā)布時間：2015年10月30日
信息來源：浙商創(chuàng)投信息部
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2013年07月18日 03:33 上海證券報
□中國經濟有能力經受住來自內外部的風險因素沖擊，預計中國經濟今年將增長約7.75%。
□通脹持續(xù)下降，由于很多經濟部門居高不下的投資造成產能過剩，中國的通脹在今明兩年預計將繼續(xù)得到控制，在3%左右。
□中國近期面臨的一大挑戰(zhàn)是遏制威脅金融穩(wěn)定的風險、控制信貸增長和非常規(guī)形式的貸款。
□IMF也指出，如果經濟增長放緩過快，建議中國采取一些預算內的以促進消費為目的財政刺激政策。
國際貨幣基金組織(IMF)日前完成了對中國經濟一年一度的評估報告。根據(jù)該機構17日發(fā)布的“第四條款磋商”報告，IMF認為，中國經濟有能力經受住來自內外部的風險因素沖擊，預計中國經濟今年將增長約7.75%，同時通脹形勢今明兩年將繼續(xù)得到控制。
中國經濟有能力承受沖擊
IMF的報告顯示，該機構在本月12日完成了與中國的第四條款磋商討論。IMF得出的結論是，盡管上半年出現(xiàn)小幅放緩，但中國經濟今年將增長7.75%左右，旺盛的內需將抵消外部環(huán)境的持續(xù)疲軟。另一方面，通脹持續(xù)下降，由于很多經濟部門居高不下的投資造成產能過剩，中國的通脹在今明兩年預計將繼續(xù)得到控制，在3%左右。
報告指出，為實現(xiàn)今年的增長目標，中國宏觀經濟政策一直保持寬松。總體財政赤字可能保持在GDP的2%左右，與去年大致相當。IMF認為，全社會融資的強勁增長，將支持中國經濟下半年的小幅加快。此外，最近幾個月，資本流入有所恢復。
報告指出，中國在外部再平衡方面取得了長足進展，目前經常賬順差占GDP的比重不到2007年危機前最高水平的四分之一。相比之下，內部失衡仍然嚴重。國民賬戶數(shù)據(jù)顯示，去年中國固定資本形成總額占GDP的比重進一步升高，而私人消費比重基本不變。“這說明向消費拉動型增長道路的關鍵性轉型任重道遠。”IMF在報告中稱。“目前的首要工作仍然是加快經濟增長模式的轉變，這也體現(xiàn)在新一屆政府最近宣布出臺的政策中。”
基于最新的磋商報告，IMF執(zhí)行董事會表示，對中國經濟持續(xù)強勁增長和通脹趨緩表示歡迎。但執(zhí)董們也提出，由于金融、財政和房地產(行情 專區(qū))部門的國內脆弱性不斷積累，中國未來的增長前景不容樂觀。同時，歐元區(qū)和主要發(fā)達經濟體形勢變化的潛在溢出效應仍然會帶來外部風險。但IMF執(zhí)董會認為，中國有能力經受住內外部的沖擊，只是進一步逐步加強政策緩沖也是“可取”的。
必要時可推財政刺激促消費
相應的，執(zhí)董會強調，中國朝著更加依賴消費、更具包容性和有利于環(huán)境的新增長模式轉型至關重要。IMF也對中國為此采取的改革戰(zhàn)略表示歡迎。
短期而言，IMF執(zhí)董會認為，中國近期面臨的一大挑戰(zhàn)是遏制威脅金融穩(wěn)定的風險、控制信貸增長和非常規(guī)形式的貸款。
展望未來，IMF執(zhí)董會強調，更加市場化的金融體系，會有助于中國改善資本分配、提高居民收入并防止風險的進一步積累。執(zhí)董們強調，金融部門開放應該按照適當?shù)牟椒ズ晚樞蛲七M，當務之急是進一步取消利率管制、在貨幣管理中加大使用市場化工(行情 專區(qū))具、并強化審慎監(jiān)管，包括對非銀行(行情 專區(qū))活動的監(jiān)管。
對全球金融危機以來中國為支持需求在預算外、準財政活動領域采取的措施，IMF執(zhí)董會表示認可。不過，IMF也鼓勵中國逐步撤銷這些激勵措施，以減少財政風險；但與此同時，IMF也指出，如果經濟增長放緩過快，建議中國采取一些預算內的以促進消費為目的財政刺激政策。
在其他方面，IMF鼓勵繼續(xù)努力加強地方政府融資的治理和透明度，同時保護重點支出。IMF表示，對中國克制外匯干預、從而讓市場力量在匯率決定過程中發(fā)揮更大作用的政策表示支持。但該機構的工作小組仍稱，人民幣被“中度低估”。
在報告中，IMF執(zhí)董會還強調了中國根據(jù)第十二個五年規(guī)劃推進結構改革的重要性。IMF鼓勵中國繼續(xù)放開資本賬戶，對金融和匯率改革謹慎排序。尤為重要的是進一步推動需求的重新平衡，建議通過開放市場接受國內外競爭，尤其是服務業(yè)和上游行業(yè)，提高資源價格和稅收，并提高國有企業(yè)向預算支付的紅利。
IMF定期與各成員國政府舉行磋商，以了解成員國的宏觀經濟運行情況，并對成員國宏觀經濟政策進行監(jiān)督。而一年一度的第四條款磋商則是這一雙邊討論的主要表現(xiàn)形式。IMF每年都會派一個工作人員小組訪問各成員國，收集經濟和金融信息并與該國官員討論經濟發(fā)展情況和政策，回到總部后，IMF的工作人員會提交一份報告給IMF執(zhí)董會討論，最終形成一份總結報告。
