新三板融資破題 承銷(xiāo)費(fèi)升至百萬(wàn)
發(fā)布時(shí)間：2015年10月30日
信息來(lái)源：浙商創(chuàng)投信息部
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21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 林巧 深圳報(bào)道 2013-09-04 01:00:32
全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)（俗稱(chēng)“新三板”）將在近期擴(kuò)容。某券商場(chǎng)外市場(chǎng)人士向本報(bào)記者透露，近期全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)相關(guān)人士到該券商“溝通”相關(guān)工作，他們?cè)俅未_認(rèn)了擴(kuò)容時(shí)間表沒(méi)有大的變化。
實(shí)際上，在擴(kuò)容前夜，企業(yè)的掛牌意愿大大增強(qiáng)。主辦券商的收費(fèi)悄然漲價(jià)之余，高新園區(qū)也在頻頻加碼掛牌紅包。
掛牌費(fèi)漲價(jià)
“我們這邊掛牌的起步價(jià)至少是100萬(wàn)的，少于這個(gè)數(shù)都不做。”一家老牌券商場(chǎng)外市場(chǎng)部相關(guān)人士透露。而就在兩年前，企業(yè)的掛牌費(fèi)用只有數(shù)十萬(wàn)。
據(jù)多家主辦券商相關(guān)業(yè)務(wù)人士表示，隨著國(guó)務(wù)院定調(diào)“新三板”擴(kuò)容將一步到位，看準(zhǔn)準(zhǔn)入門(mén)檻低、融資方式多元化等多種便捷，企業(yè)的掛牌意愿激增，券商和企業(yè)間的“供求關(guān)系”瞬間逆轉(zhuǎn)。
“現(xiàn)在我們了解的情況是，幾乎每家主辦券商至少都有幾十家儲(chǔ)備掛牌的企業(yè)。”滬上一家券商投行資本市場(chǎng)部相關(guān)人士稱(chēng)。
據(jù)他介紹，根據(jù)最新的相關(guān)指引，擬掛牌企業(yè)只要滿(mǎn)足不設(shè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的六項(xiàng)掛牌條件就能在全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)中掛牌。“不受股東所有制性質(zhì)限制、不限于高新技術(shù)企業(yè)，只要符合上述六條基本規(guī)定，外資的企業(yè)也可以。”
此外，全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)實(shí)行主辦券商終身督導(dǎo)制度。主辦券商業(yè)務(wù)包括推薦股份公司股票掛牌，對(duì)掛牌公司進(jìn)行持續(xù)督導(dǎo)，代理投資者買(mǎi)賣(mài)掛牌公司股票，為股票轉(zhuǎn)讓提供做市服務(wù)及其他全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司規(guī)定的業(yè)務(wù)。業(yè)務(wù)的復(fù)雜性增強(qiáng)，也是主辦券商悄然漲價(jià)的因素之一。
“現(xiàn)在的行情一般都是，三家中介機(jī)構(gòu)（證券公司、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所）總計(jì)費(fèi)用一般在150萬(wàn)-200萬(wàn)之間。”廣東一家券商場(chǎng)外市場(chǎng)部項(xiàng)目負(fù)責(zé)人稱(chēng)。
園區(qū)大發(fā)紅包
對(duì)“新三板”盛宴，翹首以盼的，除了券商、律所等中介機(jī)構(gòu)，還有全國(guó)各地的高新園區(qū)。
“尤其是‘新三板’試點(diǎn)園區(qū)首批擴(kuò)容后，各地的高新區(qū)紛紛摩拳，針對(duì)園區(qū)企業(yè)制定了不少優(yōu)惠政策，鼓勵(lì)掛牌。盡管目前各地補(bǔ)貼不一，但平均都能在百萬(wàn)元左右。”據(jù)一家上市券商深圳分公司投行業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人透露，近年來(lái)，全國(guó)各高新園區(qū)都掀起了新三板補(bǔ)貼的競(jìng)標(biāo)賽，隨著“新三板”擴(kuò)容預(yù)期的加大，部分高新區(qū)還加碼了補(bǔ)貼力度。
“鞍山地區(qū)的補(bǔ)貼原本是170萬(wàn)元左右的，最近提升到240萬(wàn)左右了。”內(nèi)地一家中型券商場(chǎng)外市場(chǎng)部相關(guān)人士稱(chēng)。
此外，一家主辦券商內(nèi)部材料顯示，中山、惠州、武漢等地的高新區(qū)，在掛牌補(bǔ)貼的基礎(chǔ)上，還增設(shè)了轉(zhuǎn)板成功的費(fèi)用補(bǔ)助。無(wú)論是轉(zhuǎn)板至創(chuàng)業(yè)板，還是主板，相關(guān)補(bǔ)助都是100萬(wàn)元起跳。
盡管現(xiàn)階段業(yè)內(nèi)人士對(duì)掛牌企業(yè)轉(zhuǎn)板態(tài)度不一，然而，截至今年7月底，已有7家掛牌企業(yè)通過(guò)重新申請(qǐng)IPO，登陸了創(chuàng)業(yè)板和主板。其所帶來(lái)的財(cái)富效應(yīng)，也是不容小覷的。
“掛牌補(bǔ)貼不是一步到位的，從簽約、股改到掛牌成功分批發(fā)放。目前補(bǔ)助力度較大的大連高新區(qū)，企業(yè)只要和中介簽約就可以獲得10萬(wàn)元的補(bǔ)助，其他園區(qū)大部分需要股改開(kāi)始才有補(bǔ)貼發(fā)放。”廣東一家區(qū)域性券商場(chǎng)外市場(chǎng)部相關(guān)業(yè)務(wù)人士表示。
值得一提的是，除了掛牌補(bǔ)貼，各地高新區(qū)還在稅收優(yōu)惠上對(duì)擬掛牌企業(yè)亮起了綠燈。據(jù)一位長(zhǎng)期從事“新三板”掛牌業(yè)務(wù)的律師透露，部分高新區(qū)在稅收優(yōu)惠實(shí)施辦法中實(shí)行先征后返的方式。
企業(yè)轉(zhuǎn)變態(tài)度
“有夢(mèng)想的人都會(huì)想上‘新三板’。”東莞伯朗特自動(dòng)化科技有限公司總經(jīng)理尹榮造稱(chēng)，“掛牌后，我能通過(guò)定向增資等方式給我的核心員工一定比例的股份，相較于掛牌前，這樣的股權(quán)激勵(lì)更有說(shuō)服力。”
實(shí)際上，業(yè)內(nèi)人士指出，今年以來(lái)，隨著全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的相關(guān)政策、市場(chǎng)預(yù)期逐漸明朗，企業(yè)的態(tài)度也出現(xiàn)了較大的變化。
“過(guò)去企業(yè)給我的態(tài)度是不能上主板就上創(chuàng)業(yè)板，擠破腦袋都想登陸A股市場(chǎng)，對(duì)在系統(tǒng)掛牌沒(méi)有什么興趣，甚至是排斥。”深圳一家中型券商投行人士稱(chēng)。
業(yè)內(nèi)人士表示，企業(yè)過(guò)去“看”不上“新三板”有眾多因素，其中最重要的就是“新三板”過(guò)去并不具備真正的融資功能。
“掛牌不等于融資，沒(méi)人交易，一樣融不到資金。”上述券商投行人士表示，一方面，長(zhǎng)時(shí)間以來(lái)，新三板成交清淡，幾乎沒(méi)有股票的買(mǎi)賣(mài)；另一方面，掛牌后要履行的義務(wù)，包括公開(kāi)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，接受?chē)?yán)格的年度審計(jì)等等，卻一點(diǎn)都不比創(chuàng)業(yè)板、主板含糊。正是這樣的權(quán)利和義務(wù)的不對(duì)等，讓許多企業(yè)在選擇掛牌時(shí)退而卻步。
然而，今年以來(lái)，“新三板”在融資問(wèn)題上已經(jīng)有了新的突破。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至目前已經(jīng)有超過(guò)7家企業(yè)在掛牌的同時(shí)實(shí)現(xiàn)了定向增資。此外，業(yè)內(nèi)人士表示，掛牌企業(yè)的銀行授信方面也能獲益不少。
“實(shí)際上，企業(yè)更應(yīng)該看到，除了融資外，掛牌能帶來(lái)的其他增值效應(yīng)，例如公司治理、品牌形象等方面。”某券商創(chuàng)新業(yè)務(wù)部相關(guān)人士表示。
