銀行好日子到頭 誰(shuí)將偷走平安千億活期？
發(fā)布時(shí)間：2015年10月30日
信息來(lái)源：浙商創(chuàng)投信息部
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2014-03-07 03:11:00 來(lái)自：21世紀(jì)網(wǎng) 作者：饒玉哲
6日下午，平安銀行(000001.SZ)如約發(fā)布其2013年年報(bào)。盡管其凈利潤(rùn)同比仍為增加狀態(tài)，但增速已明顯放緩。
在盈利能力不如從前背后，互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)金融行業(yè)的沖擊已悄悄顯現(xiàn)。
平安銀行年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2013年其活期儲(chǔ)蓄余額同比增長(zhǎng)11%，較201225%的增速顯然大幅回落。
不僅如此，平安銀行2013年來(lái)自公司客戶的活期儲(chǔ)蓄額增速更是大幅度放緩，從2012年25.69%降至7.16%。
而由此帶來(lái)的成本上升，則儼然侵蝕了其曾經(jīng)光鮮的利潤(rùn)表。
公司客戶分流
平安銀行剛剛發(fā)布的2013年年報(bào)顯示，其2013年活期存款總額為3802.75億元，較2012年3425.63億元同比增長(zhǎng)11%。
“盡管還在增加，但在我們看來(lái)，已經(jīng)出現(xiàn)了不好的苗頭，活期儲(chǔ)蓄增幅繼續(xù)下降甚至逐步萎縮都是大概率事件。”北京一位長(zhǎng)期跟蹤金融行業(yè)的私募研究人士對(duì)此認(rèn)為，這也是其近期看空銀行股的邏輯之一。
該私募研究人士的判斷并非是空穴來(lái)風(fēng)。
2012年平安銀行的活期儲(chǔ)蓄總額較2011年的2047.44億元同比增幅高達(dá)25.11%。這意味著2013年度平安銀行活期儲(chǔ)蓄額11%的升幅，已經(jīng)出現(xiàn)了大幅下滑。
實(shí)際上，2013年平安銀行活期存款上漲乏力，系其公司客戶活期存款“疲軟”。
公司客戶為平安銀行活期儲(chǔ)蓄為“大頭”，2013年公司客戶的活期儲(chǔ)蓄額占其活期儲(chǔ)蓄當(dāng)期總額的72.52%。
但是，2013年度平安銀行累計(jì)獲得來(lái)自公司客戶的活期存款總額為2757.75億元，相比2012年的2573.51億元，僅僅增加了7.16%。
而2012年，平安銀行該項(xiàng)數(shù)據(jù)的同比增幅還高達(dá)25.69%。這就意味著2013年平安銀行來(lái)自公司客戶的活期存款量同比少增約19個(gè)百分點(diǎn)。
上海一家券商的金融行業(yè)研究員對(duì)上述數(shù)據(jù)的變化并未感到意外，“這個(gè)情況可以說(shuō)是在我們意料之中的。”在其看來(lái)，這或許還僅僅是一個(gè)開(kāi)始，未來(lái)各大商業(yè)銀行動(dòng)輒數(shù)千億甚至數(shù)萬(wàn)億元的“廉價(jià)”活期儲(chǔ)蓄將不斷受到侵蝕。
對(duì)于平安銀行而言，所幸的是，和公司客戶“惜存”相比，個(gè)人客戶在平安銀行活期存款的增量部分下滑幅度并不大。
2013年個(gè)人客戶在該行的活期存款總額為1045億元，其規(guī)模較2012年的852.12億元同比增長(zhǎng)22.64%，僅比前一個(gè)年度的23.36%略低不到1個(gè)百分點(diǎn)。
前述私募研究人士對(duì)此則認(rèn)為，這一情況或許將隨著時(shí)間的推移而發(fā)生改變。“企業(yè)客戶相對(duì)更敏感一些，而個(gè)人客戶反應(yīng)會(huì)慢一點(diǎn)，但遲早也會(huì)覺(jué)醒，到那時(shí)，會(huì)‘搬家’的更徹底，畢竟企業(yè)客戶還需要考慮與銀行處好關(guān)系，另外還有流動(dòng)性上的考慮。”
拉高平均成本率
盡管分析人士預(yù)期的活期儲(chǔ)蓄萎縮的局面尚未變成現(xiàn)實(shí)，但來(lái)自公司客戶的活期儲(chǔ)蓄“搬家”似乎已給平安銀行的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)造成困擾。
平安銀行2013年度財(cái)報(bào)顯示，公司當(dāng)年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入521.89億元，對(duì)應(yīng)凈利潤(rùn)152.31億元，同比提升12.72%。而2012年度平安銀行的凈利潤(rùn)同比增幅還高達(dá)30.05%。
“不能簡(jiǎn)單說(shuō)凈利潤(rùn)同比增幅下滑，就是因?yàn)槠髽I(yè)客戶活期儲(chǔ)蓄搬家導(dǎo)致的，但多少會(huì)有一點(diǎn)影響，比如資金的平均成本率會(huì)因此而有所提高”前述券商研究員稱。
實(shí)際上，活期儲(chǔ)蓄的利率之低早已不是秘密，即便是“手握重金”的公司客戶也同樣不能幸免。
平安銀行披露的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)就顯示，其為公司客戶高達(dá)2757.75億元活期儲(chǔ)蓄提供的利息支出只有18.29億元，平均成本率僅為0.66%。
增長(zhǎng)幅度突然放緩的公司客戶活期存款總額，似乎已經(jīng)給平安銀行的資金成本產(chǎn)生影響。
另一項(xiàng)數(shù)據(jù)亦顯示，平安銀行2013年度“吸收存款及同業(yè)款項(xiàng)應(yīng)付利息”支出為162.99億元，較上一年度增加53.84億元，同比上升49.33%。與之相比，2012年該項(xiàng)數(shù)據(jù)同比僅增加16.10億元，升幅17.30%。
活期儲(chǔ)蓄都去哪了?
在相關(guān)研究人士看來(lái)，平安銀行的遭遇絕非是偶然的個(gè)案。而造成這一變化的“始作俑者”，則正是時(shí)下被炒得火熱的互聯(lián)網(wǎng)金融。
阿里巴巴聯(lián)手天弘基金推出的余額寶，無(wú)疑是這類(lèi)新興業(yè)態(tài)的代表者。
截至2月26日，盡管正是上線才8個(gè)多月時(shí)間，余額寶用戶已經(jīng)突破8100萬(wàn)戶，短短半個(gè)月內(nèi)就增加了近2000萬(wàn)客戶。其規(guī)模更是已經(jīng)突破5000億元。
“余額寶這么大的規(guī)模都是從哪來(lái)的，可以說(shuō)很大一部分就來(lái)自活期存款。”一位分析人士對(duì)此坦言。
該市場(chǎng)人士的分析同樣得到了相關(guān)數(shù)據(jù)的佐證。據(jù)央行此前統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2014年1月份人民幣存款減少了9402億元。
事實(shí)上，不僅僅是余額寶，各大基金公司及券商推出的固定收益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品，都成為各路資金爭(zhēng)搶的香餑餑。
“新年前后這些產(chǎn)品的年化收益率高達(dá)6%以上，而如果這些錢(qián)放在銀行，活期儲(chǔ)蓄利率只有0.35%，企業(yè)去存即使上浮也很難超過(guò)5%。”一家上市公司的董秘告訴21世紀(jì)網(wǎng)，其所在的公司已連續(xù)投入數(shù)億元，用于投資固收類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品。
前述私募研究人士對(duì)此表示，“看看每天掛出來(lái)的那么多上市公司投資理財(cái)產(chǎn)品的公告，就不難理解平安銀行的公司活期存款為什么出現(xiàn)增幅下滑了。”
在其看來(lái)，這還僅僅是一個(gè)開(kāi)始。
央行公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2013年底，國(guó)內(nèi)居民個(gè)人存款高達(dá)45萬(wàn)億元，其中超過(guò)16萬(wàn)億元為活期儲(chǔ)蓄。
“這部分資金一旦開(kāi)始‘搬家’，對(duì)銀行的成本沖擊可想而知”該分析人士稱，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融逐漸深入人心，這一場(chǎng)景或?qū)⒑芸熳兂涩F(xiàn)實(shí)。
據(jù)其介紹，有很大一部分活期儲(chǔ)蓄搬家后投資于貨幣基金等固收類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品，而這些基金的投資方向之一就是協(xié)議存款。“等于轉(zhuǎn)了個(gè)圈這些錢(qián)中的一部分又回到銀行體內(nèi)，但成本卻翻了幾番”。
以平安銀行為例，和企業(yè)活期儲(chǔ)蓄只有0.66%的平均成本率相比，其同期協(xié)議存款的平均成本率高達(dá)5.30%，去年10月至12月更是攀升至5.34%。
或許正是意識(shí)到了危機(jī)，3月6日有消息稱，三家國(guó)有大型商業(yè)銀行總行已經(jīng)宣布，不接受各自分行與余額寶等各類(lèi)貨幣基金進(jìn)行的協(xié)議存款交易。其他銀行界人士也開(kāi)始呼吁取消貨幣基金“協(xié)議存款提前支取不罰息”的特權(quán)。更有甚者，則開(kāi)始建議監(jiān)管層直接取締余額寶。
“馬云厲害之處就是通過(guò)余額寶給老百姓上了一堂生動(dòng)的理財(cái)課，隨著越來(lái)越多的人得到啟蒙，利率市場(chǎng)化最終會(huì)沖破重重阻力，得以實(shí)現(xiàn)，銀行目前這種好日子慢慢也就到頭了。”前述私募研究人士說(shuō)。
