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2015-07-10 12:44·A股 來源：網易財經
IPO流程暫停進入實質階段。昨日，有消息稱，針對首發(fā)和再融資只召開反饋會，初審會和發(fā)審會暫停。多位知情人士向網易財經證實了上述消息，并稱IPO事實暫?；驅⒀悠诎肽?。
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自6月15日開始，A股市場持續(xù)暴跌近30%，巨震之下，政府多番出手挽救股市。其中，暫停IPO被視作最為有效的舉措之一。一位券商人士亦向網易財經表示，IPO或暫停至今年年底或明年年初。
實際上IPO暫停一事早在上周末就已有風聲。 7月4日，據媒體報道稱，國務院決定暫停新股發(fā)行。 當晚，28家此前已獲IPO批文的公司，均發(fā)布公告表示，由于近期市場波動較大，決定暫緩后續(xù)發(fā)行工作，已啟動申購程序的申購資金將退回。
“我們昨天一個初審會的項目被暫停了”，上述券商人士向網易財經表示。據網易財經多方了解，目前證監(jiān)會初審會和發(fā)審會已經暫停，首發(fā)和再融資只召開反饋會，“由于都是內部流程，發(fā)行部一般不會專門出文通知此事。”
有知情人士向網易財經指出，已經過會的公司需要繼續(xù)等待IPO的開閘，目前7月份這批需要補充半年報數據，如果下半年不啟動的話，就需要提交年報，更新財務數據。
“對于這部分企業(yè)，上市的進度會往后拖，拿不到批文，自然就融不到錢，一堆企業(yè)的IPO進程都會受到影響，”該知情人士稱，最主要的是可能會影響到擬上市企業(yè)的業(yè)務經營層面，對這部分企業(yè)還是比較傷。
此外，有分析認為，IPO暫停也會影響到投行方面的業(yè)務量，如果暫停時間較長，進而會影響到后續(xù)項目，買方意愿也會減弱。
據統(tǒng)計，從1994年開始，A股已經經歷過8次IPO暫停，其中三次暴跌。2006年，由于股權分置改革，A股IPO暫停一年，而始于2012年11月的IPO自查和核查工作，成為IPO史上最長的空窗期。
有業(yè)內人士向網易財經表示，IPO暫停是托市之舉，什么時候恢復，將視市場的走勢而定，至少需要在市場平穩(wěn)過渡之后。此外，對于IPO的重啟，有券商負責人亦向網易財經表示，針對該問題，監(jiān)管部門一定會十分慎重。
證券法修訂或趨謹慎，注冊制推行或放緩
在IPO暫停以后，有關注冊制推出是否延遲一事頗受業(yè)內關注。有證券行業(yè)人士向網易財經表示，此次A股暴跌實際上是由兩個創(chuàng)新業(yè)務引發(fā)的，一是兩融，二是股指期貨，因而可能也會影響到證券法的修改進度。
眾所周知，IPO注冊制改革推行的首要前提就是證券法的修改。據全世界的股票發(fā)行制度只有兩種，一種是核準制，一種是注冊制，法律體系與股票發(fā)行制度是互相配套的。
1998年之后，《證券法》的出臺，將股票發(fā)行制度由審批制改為了核準制。核準制一方面強化了承銷商的責任，一方面由證監(jiān)會成立了發(fā)審委。而注冊制的推出首先要有法律基礎，必須修改《證券法》。
“如果證券法的修改進度受到影響，那么注冊制的審議過程也就自然會放緩，目前來看，證券法的修改可能將更加謹慎”，前述證券行業(yè)人士表示。
針對注冊制推出將對A股市場形成利空的言論。有券商分析師向網易財經指出，注冊制的推出，前期肯定是有節(jié)奏控制的，而隨著數量不斷的累積增加，對市場肯定會有沖擊。
該分析師認為，股票市場是講求供需平衡的，供需不足是，股市就會往上漲，而加大供給就必須有更大的市場體量承接，沒有承接自然會受影響。
早在去年底，中央財經大學證券期貨研究所所長賀強就曾公開表示，現(xiàn)在的交易所市場實行注冊制還不完全成熟，目前的交易所市場要盡快創(chuàng)造條件來推行注冊制，條件不成熟最好不要輕易推出注冊制。
作為IPO的制度性改革，注冊制被視作強化市場主體責任的重要改革。中央匯金投資有限責任公司副董事長李劍閣今年稍早前表示，股票發(fā)行注冊制改革是健康的資本市場的必經之路，這是將公司上市交還給市場的表現(xiàn)，并能有效防止腐敗。
銀河期貨分析師認為，新股發(fā)行的長時間暫?；蛘吆罄m(xù)注冊制的推開將直接導致短期打新資金流向長端。業(yè)內人士認為，此前多項舉措救市只能提振信心，無法根本改變恐慌情緒蔓延，暫停IPO將是遏制大盤繼續(xù)暴跌的有力措施之一。
