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來源：新京報(bào)
私募股權(quán)投資（Private Equity Investment, PE）是通過私募形式對(duì)具有融資意向的非上市企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資，在交易實(shí)施過程中附帶考慮了將來的退出機(jī)制，即通過上市、并購或管理層回購等方式，出售持股獲利。
狹義的PE主要指對(duì)已經(jīng)形成一定規(guī)模的，并產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成熟企業(yè)的私募股權(quán)投資部分，主要是指創(chuàng)業(yè)投資后期的私募股權(quán)投資部分，其中并購基金和夾層資本在資金規(guī)模上占最大的一部分。
王洪濤 現(xiàn)為泰康資產(chǎn)管理公司非上市股權(quán)投資部總經(jīng)理。曾在平安證券、平安保險(xiǎn)、招商證券、光大控股創(chuàng)業(yè)投資（深圳）有限公司等處任職，也在中信基金投資管理部任過職，曾任中信基金投資管理委員會(huì)委員，中信現(xiàn)金優(yōu)勢貨幣市場基金基金經(jīng)理。
新京報(bào)：私募股權(quán)投資和常見的證券投資基金有什么區(qū)別？
王洪濤：兩者在資金來源和投資對(duì)象或產(chǎn)品上有著本質(zhì)區(qū)別。私募股權(quán)投資基金是一個(gè)相對(duì)于“公眾股權(quán)”（public equity）的概念，其主要投資于未上市的“私”有公司；而私募證券基金主要是指通過私募方式，向投資者籌集資金，進(jìn)行管理并投資于證券市場（多為公共二級(jí)市場）的基金，主要是用來區(qū)別共同基金（mutual fund）等公募基金。私募證券基金的投資產(chǎn)品是二級(jí)市場等流動(dòng)性遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于私募股權(quán)投資基金的投資對(duì)象。
私募股權(quán)投資基金的退出通道主要有三種：一是被投資企業(yè)公開上市；二是向其他投資者轉(zhuǎn)讓股權(quán)；三是由被投資企業(yè)回購股權(quán)。
新京報(bào)：私募股權(quán)投資和風(fēng)險(xiǎn)投資是什么關(guān)系？
王洪濤：風(fēng)險(xiǎn)投資主要投資于公司發(fā)展早期，從種子階段到上市前不等。而私募股權(quán)投資主要投資于有穩(wěn)定現(xiàn)金流、商業(yè)模式比較成熟且已經(jīng)得到市場證實(shí)的公司。
但即使是風(fēng)險(xiǎn)投資，中國經(jīng)濟(jì)有別于西方國家的發(fā)展階段仍然決定了行業(yè)偏好上的中國特色。相當(dāng)數(shù)量的傳統(tǒng)行業(yè)的成長絲毫不輸于西方的高科技行業(yè)，乳品業(yè)的蒙牛便是典型的案例。這也是國內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)比起西方的同行關(guān)注的行業(yè)更加廣泛的原因之一。
新京報(bào)：為什么說現(xiàn)在看好PE在中國的機(jī)會(huì)？
王洪濤：第一，中國的經(jīng)濟(jì)總量已經(jīng)達(dá)到了一定程度，市場容量已經(jīng)足夠PE來投資，民營企業(yè)的比例也越來越大；第二，國內(nèi)面臨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)和行業(yè)不斷變遷的局面；第三，A股全流通和央企的不斷集中，形成了PE投資的基礎(chǔ)。以前區(qū)域經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)在打破，而產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的特性更為明顯，以往的經(jīng)濟(jì)在地域上限制在減小。在這樣的背景下看PE，機(jī)會(huì)非常大。
新京報(bào)：看好哪些行業(yè)和領(lǐng)域的機(jī)會(huì)？
王洪濤：主要是五六個(gè)領(lǐng)域吧。如消費(fèi)/商業(yè)流通、新媒體、節(jié)能減排等。
但我說的看好和別人的可能并不一樣。比如，看好節(jié)能減排，并非看好節(jié)能減排的設(shè)備制造商，而是看好因?yàn)楣?jié)能減排導(dǎo)致的生活方式、生活習(xí)慣的改變帶來的機(jī)會(huì)。比如，塑料袋的限制和減少，導(dǎo)致紙袋或者再生紙之類的越來越多，而在這個(gè)行業(yè)里，就可能出現(xiàn)相應(yīng)的機(jī)會(huì)和公司。
而在科技創(chuàng)新企業(yè)中，我們看好中科院系統(tǒng)和軍工系統(tǒng)的產(chǎn)品。如奧運(yùn)會(huì)帶來的安保企業(yè)的發(fā)展，奧運(yùn)會(huì)人臉識(shí)別系統(tǒng)等。
