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來源： 證券日報
伴隨著光大證券和招商證券順利過會，這兩家公司都準(zhǔn)備尋找有利的時間窗口盡快上市，而其它符合條件的證券公司也開始蠢蠢欲動，打算加快速度躋身證券市場。接受記者采訪的業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，2009年將是券商IPO突破年，二季度，招商證券和光大證券有望正式亮相A股市場。
“難產(chǎn)”一詞足以概括國內(nèi)券商在IPO路途中五年跋涉的切身感受。也正因為如此，券商IPO第二單的轟動效應(yīng)絕不亞于昔日中信證券的輝煌。
2008年6月30日，中國證監(jiān)會發(fā)行審核委員會召開2008年第93次會議，光大證券股份有限公司首發(fā)獲得通過。這是五年來證監(jiān)會首次批準(zhǔn)券商直接IPO。根據(jù)光大證券首次公開發(fā)行股票招股意向書（申報稿），本次發(fā)行股數(shù)不超過52,000萬股，發(fā)行后總股本不超過341,800萬股，本次發(fā)行股數(shù)不超過發(fā)行后總股本的15.21%。
稍后的2008年9月8日，中國證監(jiān)會發(fā)行審核委員會召開2008年第132次會議，招商證券股份有限公司首發(fā)亦順利通過。根據(jù)招商證券首次公開發(fā)行股票招股意向書（申報稿），本次擬發(fā)行股數(shù)為358,546,141股，占發(fā)行后公司總股本的10%，發(fā)行后總股本3,585,461,407股。
招商證券和光大證券的IPO獲批，極大地點燃了相關(guān)券商的IPO信心。
由證券公司歷年年報可知，截至2007年底，不少券商連續(xù)三年盈利，其中既包括國泰君安、中金公司、國信證券、招商證券、光大證券等創(chuàng)新類券商，也包括長城證券、金元證券、國海證券等規(guī)范類券商。有15家券商2007年入賬的凈利潤甚至超過10億元，財務(wù)指標(biāo)圓滿過關(guān)。但計劃趕不上變化，由于2008年證券市場大調(diào)整，券商IPO方案整體擱淺。一位分析人士指出，2009年證券市場將逐步企穩(wěn)，預(yù)計相關(guān)券商將抓緊時機實現(xiàn)IPO理想。
海通證券的證券信托行業(yè)高級分析師謝鹽亦對本輪券商IPO持肯定態(tài)度。他認(rèn)為，2009年，證券市場會有所反彈，有溫和性的上漲。在此背景下，監(jiān)管部門對IPO的節(jié)奏控制將放松，但不會很快開閘，因為這還需要市場層面的配合。預(yù)計招商證券和光大證券將在2009年第二季度發(fā)行上市，證券公司IPO有希望在這一時間段取得突破。“但是，IPO會否全面放開還要視宏觀經(jīng)濟(jì)和股市表現(xiàn)而定。宏觀經(jīng)濟(jì)形勢根本扭轉(zhuǎn)了，才能有大規(guī)模的IPO。如果證券市場行情不好，監(jiān)管部門也不會熱衷于推動券商上市。”
而監(jiān)管部門的態(tài)度，或許也可以成為本輪券商IPO行動的注腳，并從一定程度上預(yù)示著2009年券商IPO的政策冷暖。
2008年5月15日，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于證券公司申請首次公開發(fā)行股票并上市監(jiān)管意見書有關(guān)問題的規(guī)定》，要求申請監(jiān)管意見書的證券公司提交說明材料，其中包括公司財務(wù)指標(biāo)及風(fēng)險控制指標(biāo)情況：近三年及最近一月財務(wù)情況；近三年經(jīng)紀(jì)、自營、承銷、資產(chǎn)管理（定向、集合、專項分別說明）等各項業(yè)務(wù)收入情況；最近18個月凈資本等風(fēng)險控制指標(biāo)與中國證監(jiān)會規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的比較情況；會計師事務(wù)所對公司近三年財務(wù)報告、凈資本計算表、風(fēng)險資本準(zhǔn)備計算表、風(fēng)險控制指標(biāo)監(jiān)管報表的審計意見等。
中信證券的一位研究人士說，證券行業(yè)是資本密集型行業(yè)，擴大傳統(tǒng)業(yè)務(wù)優(yōu)勢、開展創(chuàng)新業(yè)務(wù)、開發(fā)創(chuàng)新產(chǎn)品，有效應(yīng)對證券市場對外開放帶來的機遇和挑戰(zhàn)等，均對證券公司資本金規(guī)模提出了更高要求。從這個角度來看，IPO顯然會壯大相關(guān)券商的資本實力，有助于這些券商進(jìn)一步做大做強。
來自招商證券和光大證券的信息已充分證明了這一點。招商證券的首次公開發(fā)行股票招股意向書（申報稿）顯示，募集資金在扣除發(fā)行費用后將用于補充公司的營運資金，以增強公司經(jīng)營實力和抗風(fēng)險能力。光大證券的首次公開發(fā)行股票招股意向書（申報稿）也顯示，本次發(fā)行募集資金在扣除發(fā)行費用后，將全部用于補充公司資本金，具體包括：增加營業(yè)網(wǎng)點、開展直接股權(quán)投資和境外業(yè)務(wù)；擴大投資銀行業(yè)務(wù)和自營業(yè)務(wù)規(guī)模；開展融資融券業(yè)務(wù)和股指期貨投資業(yè)務(wù)等。
