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來源：國際金融報
日前，有消息人士透露，證監(jiān)會正在進行包括完善詢價制度等在內(nèi)的新股發(fā)行制度改革。該人士表示，新股發(fā)行機制已經(jīng)考慮到中小投資者的利益，關(guān)于流通比例和鎖定期將作出調(diào)整。
2008年A股持續(xù)下跌以來，新股發(fā)行機制存在的流通比例過小、鎖定期過長、詢價機制不完善三大問題一直被市場所詬病。
宏源證券首席策略分析師唐永剛表示，創(chuàng)業(yè)板推出的首要前提就是新股發(fā)行制度改革。在現(xiàn)行制度未得以改革的情況下，貿(mào)然推出創(chuàng)業(yè)板勢必給市場制造出新的“大小非”，使得股市頑疾更加難以解決。
著名經(jīng)濟學家、燕京華僑大學校長華生則指出，新股發(fā)行制度改革的首要任務(wù)就是增加大盤股的首發(fā)流通股比例。其次，縮短限售股的鎖定期限，與國際慣例接軌。最后，則是將初步詢價與累計投標詢價合二為一，完善詢價機制。
2月8日，中國證券業(yè)協(xié)會針對首次公開發(fā)行股票中存在違規(guī)行為的36家詢價對象采取自律處理措施。業(yè)內(nèi)人士認為，這是管理層著力改革新股發(fā)行機制的重要信號。
不過，市場仍擔心，新股發(fā)行機制大變動的可能性不會太大，或許只是在現(xiàn)有基礎(chǔ)上微調(diào)。對此，一位資深分析人士對記者表示，證監(jiān)會正在經(jīng)歷新一輪的人事變動，“此時，新股發(fā)行機制改革非常關(guān)鍵。”
頭籌花落誰家？
創(chuàng)業(yè)板、中小板、大盤股誰能夠拔得IPO重新開閘的頭籌？有媒體稱，現(xiàn)階段放行大盤股的幾率不大，反而是創(chuàng)業(yè)板和中小板出線的可能性比較大。但記者采訪下來，卻感覺三者的機會均等。
絕大多數(shù)投資者和專家學者建議，重啟IPO首選推出創(chuàng)業(yè)板。“盡管創(chuàng)業(yè)板推出，可能會部分分流主板市場的資金，但是沒有大盤股那么嚴重。此外，創(chuàng)業(yè)板一旦推出，可以吸引更多資金，提高市場的交投和活躍度。”股民沈先生在接受記者采訪時表示。
而多數(shù)券商投行和風險投資人士則頗為青睞中小板。平安證券投行人士告訴記者，早在去年創(chuàng)業(yè)板呼聲一浪高過一浪的時候，他們就開始儲備企業(yè)。但是隨著股市的低迷，創(chuàng)業(yè)板又消沉之后，他們挑選企業(yè)基本以能上中小板為目標。“現(xiàn)在，盡管創(chuàng)業(yè)板呼聲很高，但仍然沒有成型，相比之下，實在的中小板更值得期待。”
令人意外的是，很多券商分析人士則站在了大盤股一邊。而中國證券業(yè)協(xié)會副會長張長虹在接受媒體采訪時也表示，他傾向于在推出創(chuàng)業(yè)板之前先啟動大盤股的IPO。
