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來源：中國經(jīng)營報
8年時間投資了40個符合創(chuàng)業(yè)板內(nèi)涵的項目，其中有一半企業(yè)的財務(wù)指標已經(jīng)達到創(chuàng)業(yè)板的要求。在首批創(chuàng)業(yè)板項目上報后，這樣一家專門投資創(chuàng)業(yè)板項目的創(chuàng)投公司廣州海匯投資管理公司（下稱海匯投資）浮出了水面。
投資核心是企業(yè)創(chuàng)新
自2002年成立至今，海匯投資總共投資了40個項目，而這些全是以創(chuàng)新為核心，“不是技術(shù)創(chuàng)新，就是模式創(chuàng)新”。“預(yù)計今年底到明年初，將有6~8個項目在創(chuàng)業(yè)板上市。”海匯投資的董事長李明智告訴《中國經(jīng)營報》記者，而其他的項目則需要再培育兩到三年。早在2002年，海匯投資成立時，公司就定位于投資種子期和初創(chuàng)期的企業(yè)項目。其中，創(chuàng)新是核心，李明智的原則是“投一個企業(yè)，它一定要有創(chuàng)新性”。如果是傳統(tǒng)的行業(yè)傳統(tǒng)的模式，即便企業(yè)能上市，他們也不會投進去。例如，他們投資的廣州綠航農(nóng)業(yè)科技項目，就是一個集合技術(shù)和模式創(chuàng)新的企業(yè)。“綠航做的是花卉領(lǐng)域，它的科技含量很高，其培育的技術(shù)水平，可以和荷蘭的技術(shù)相媲美。而且，成本很低，在個別品種上，國內(nèi)市場占有率達到70%。”除了技術(shù)優(yōu)勢，綠航的另外一個特點是生產(chǎn)標準化的新模式。李明智解釋，農(nóng)民種植花卉，采用普通的泥土，很重很沉，還得定期施肥，比較辛苦。而綠航配置一種特色的土，運輸過程很輕，營養(yǎng)可以持續(xù)一至兩年。與此同時，這家花卉企業(yè)在扦插等工序上也采用標準流程化形式，以前工人需要5分鐘扦插一盆，經(jīng)過訓(xùn)練后，半分鐘就能扦插一盆。由此一來，企業(yè)的效益就完全不一樣。數(shù)據(jù)顯示，2008年，當其他創(chuàng)投的項目普遍只有20%~30%的利潤增長時，綠航的利潤有40%的增長。而到2009年，它的成長性更為突出，李明智預(yù)計2009年至少有700%以上的增長。
除這以外，海匯投資還投了一堆創(chuàng)新型企業(yè)，例如，達意隆是國內(nèi)飲料包裝行業(yè)規(guī)模最大、技術(shù)最高的高科技企業(yè)；剛剛過會廣東威創(chuàng)視訊科技，超高分辨率數(shù)字顯示拼接墻系統(tǒng)中國市場占有率第一；正在股改的廣州吉必盛科技實業(yè)，是國內(nèi)產(chǎn)量最大、技術(shù)最先進的氣相二氧化硅產(chǎn)品供應(yīng)商，亦是國家節(jié)能減排標兵、納米材料大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)……
早期潛伏
除了投資項目全是創(chuàng)新企業(yè)外，海匯投資的另外一個特點是：專注投資早期項目。在他們投資的40個項目中，有32個是早期投入，占比達80%。如此大比例投資早期項目，在國內(nèi)亦是罕見的。像達晨創(chuàng)投、東方富海等機構(gòu)，其原則是爭取20%資金投資早期項目。在采訪中間，李明智拿出四五塊類似真皮的材料給《中國經(jīng)營報》記者看。用手一摸，其觸感與真皮也很接近，軟軟的，很舒服。“這是用泥做的，用完以后還可以回收，重新化為泥。”李明智的答案讓記者很是吃驚。“這其實就是軟瓷，是一種可以取代陶瓷的新興產(chǎn)品。”李明智說，這正是他們新投資的一個項目——廣州福美軟瓷，是新材料的制造技術(shù)。“普通陶瓷需要以1200度的高溫煅燒，陶瓷很厚，耗材料，運輸過程容易破碎。”而福美軟瓷的創(chuàng)新就在于克服了陶瓷的這些缺點。
發(fā)現(xiàn)這家企業(yè)是在2007年底，當時李明智在看項目時，企業(yè)隨意地提起了這樣一家企業(yè)。留了心眼的他，就趕緊跑到廣州番禺去看這企業(yè)。去到那兒，李明智發(fā)現(xiàn)企業(yè)主已投資1500多萬元進行研究，但已經(jīng)沒有資金來進行產(chǎn)業(yè)化運作。經(jīng)過一番調(diào)研，李明智發(fā)現(xiàn)福美軟瓷的市場空間很大，例如它可以用在北方的外墻外保溫體系，目前國家每年花幾百億元來推廣建材節(jié)能，而軟瓷在新興的細分市場迅速成長；它還可以取代陶瓷直接用于廣州的舊城改造。此外，憑借其透氣性好、柔軟、防滑的特點，還能用在室內(nèi)裝飾。
不過，軟瓷的空間看起來很美，但記者了解到這家企業(yè)還僅僅是處于初創(chuàng)期的企業(yè)，目前還處于盈虧平衡的狀態(tài)。李明智預(yù)計，今年估計會有500萬元的利潤。除此外，李明智還投資了不少更早期的項目，例如新藥研發(fā)項目就投了10個。而有些項目甚至是只有專利，他們投錢去設(shè)工廠，建營銷體系，建管理團隊，然后再把企業(yè)運作起來。例如，廣州華德新材料是他們2002年投資的項目，至今已有7年，企業(yè)尚未上市。
員工進駐企業(yè)
當一批創(chuàng)投都以財務(wù)指標來投資傳統(tǒng)項目時，他們偏偏挖掘技術(shù)創(chuàng)新或模式創(chuàng)新的特色項目；當其他人都以快為目標，齊齊瘋搶Pre-IPO(上市前融資擴股)項目時，他們卻慢悠悠地花5到7年時間，四處培育早期小企業(yè)；當其他創(chuàng)投機構(gòu)的投資經(jīng)理，天天忙著坐飛機看項目，他們卻派出公司近一半的投資經(jīng)理上門為企業(yè)服務(wù)。
2005年投資入股的海南育奇藥業(yè)有限公司是一家做獸藥的企業(yè)。盡管其在由于技術(shù)創(chuàng)新，其產(chǎn)品比較獨特。然而，2006年，企業(yè)方的兩個股東對公司的未來發(fā)展方向開始產(chǎn)生分歧，企業(yè)的業(yè)績也有所下滑。“銷售和市場服務(wù)是兩個不同的概念，很多小企業(yè)會簡單地理解為銷售就是做市場。但其實，銷售主要是針對低端價位的產(chǎn)品，而對于中高端的產(chǎn)品，則需要提供市場和技術(shù)服務(wù)，才能真正開拓市場。”海匯投資的一位投資經(jīng)理鄒曉華博士注意到，海南育奇屬于中高價位的產(chǎn)品，如果沒有大型的技術(shù)服務(wù)，很多企業(yè)會寧愿選擇價位更低的同類產(chǎn)品。2006年底，鄒曉華進駐企業(yè)擔任副總，其工作重心轉(zhuǎn)到市場技術(shù)服務(wù)，專門幫助企業(yè)開拓市場。2006年底，海南育奇的凈利潤還不到100萬元；而2007年，這數(shù)字變?yōu)?00萬元，翻了一倍；即便是遭遇經(jīng)濟寒流的2008年，凈利潤也上升到300萬元，增長了50%。
而海匯投資的另外一位投資經(jīng)理林志浪，目前則還在廣州福美上班，為企業(yè)服務(wù)。一般而言，創(chuàng)投都會給企業(yè)提供咨詢方面的增值服務(wù)，這是行業(yè)的特性。但像海匯投資那樣，當企業(yè)有需求時，派員工到企業(yè)服務(wù)一到兩年，這在行業(yè)內(nèi)卻很少見。“公司有30多員工，但有一半是派到企業(yè)上班，扶持企業(yè)發(fā)展。”李明智說。
