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股市萎靡不振，大宗商品震蕩加劇，銀行理財(cái)、P2P等投資收益屢屢走低，低利率時(shí)代來臨，充裕的流動(dòng)性急切地找尋著方向。而股權(quán)投資這一“熱島”，卻在持續(xù)吸引著不少高凈值投資者。
在宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性仍然較高的背景下，股權(quán)投資是否是一個(gè)值得考慮的資產(chǎn)配置選擇？
在一些第三方財(cái)富機(jī)構(gòu)及股權(quán)投資機(jī)構(gòu)人士眼里，盡管中國經(jīng)濟(jì)增速正在放緩，但轉(zhuǎn)型背景下由新技術(shù)、新商業(yè)模式推動(dòng)的新經(jīng)濟(jì)正在快速崛起，通過PE/VC（私募股權(quán)投資/風(fēng)險(xiǎn)投資）可以參與這些產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，對于高凈值人群來說，通過配置一定的股權(quán)投資，也有望收獲經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的紅利，實(shí)現(xiàn)保值增值。
1 穿越周期
近年來，PE/VC的投資有時(shí)候是和經(jīng)濟(jì)周期相向而行的，經(jīng)濟(jì)周期的低估有時(shí)候反而是投資的好時(shí)機(jī)，而經(jīng)濟(jì)周期的高點(diǎn)則是退出的好時(shí)機(jī)，因此，把握好了經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)反而有助于保障投資的成功概率，也能燙平經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)。
因此，即便是在惡劣的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境或資本寒冬中，PE和VC也往往被看作擁有著頑強(qiáng)的生命力，它們作為新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的幕后推手，亦是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的核心力量，而從另一個(gè)角度來看，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的低估和轉(zhuǎn)型期的機(jī)遇也正是為PE/VC帶來了良好的投資機(jī)會(huì)和未來高額的投資回報(bào)。
對于以傳統(tǒng)企業(yè)家為主的高凈值客戶來說，與新經(jīng)濟(jì)的崛起相伴隨的是新的投資機(jī)遇和財(cái)富管理理念。美國等成熟市場的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)表明，推動(dòng)新經(jīng)濟(jì)崛起的重要基礎(chǔ)是以PE/VC為代表的資本力量。它們在企業(yè)發(fā)展的不同時(shí)期，給予資金、技術(shù)、管理等多方面的支持，培育企業(yè)發(fā)展壯大，在企業(yè)成熟時(shí)通過IPO、并購等方式實(shí)現(xiàn)退出與盈利。
2 分散投資
在過去的數(shù)年中，股權(quán)投資迎來了數(shù)個(gè)主題性的投資機(jī)會(huì)。2016年是國家‘十三五’規(guī)劃的開局之年，醫(yī)療行業(yè)受益相關(guān)政策，國家層面推出一系列‘組合拳’，國產(chǎn)醫(yī)療器械行業(yè)前景廣闊。
北京大學(xué)國家發(fā)展研究院教授林毅夫提出，長期的經(jīng)濟(jì)發(fā)展有賴于產(chǎn)業(yè)的不斷轉(zhuǎn)型升級(jí)，不同的產(chǎn)業(yè)面臨不同機(jī)會(huì)，有五類產(chǎn)業(yè)可以作為中國未來的投資重點(diǎn)：
追趕型產(chǎn)業(yè)。面對國外已有的產(chǎn)業(yè)，我國要發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢?？梢圆①弴鈸碛邢冗M(jìn)技術(shù)的企業(yè)，通過產(chǎn)業(yè)升級(jí)和技術(shù)創(chuàng)新提高產(chǎn)品附加值。還可以招商引資，吸引國外優(yōu)質(zhì)企業(yè)到國內(nèi)來生產(chǎn)。
領(lǐng)先型產(chǎn)業(yè)。我國有不少產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品和技術(shù)已經(jīng)在世界上領(lǐng)先。技術(shù)和產(chǎn)品必須自己開發(fā)，但基礎(chǔ)研發(fā)中心可以設(shè)在國外。這樣可以更了解當(dāng)?shù)叵M(fèi)者的消費(fèi)習(xí)慣，提高自身在國外的品牌認(rèn)知度。
退出型產(chǎn)業(yè)。包括兩個(gè)部分，一類是已經(jīng)有品牌優(yōu)勢的勞動(dòng)密集型加工業(yè)。可以支持小部分有能力的此類企業(yè)加強(qiáng)研發(fā)和銷售能力，提升附加值。另一類是我國產(chǎn)能過剩而國際上短缺的產(chǎn)業(yè)，可以把產(chǎn)品賣出去或者把生產(chǎn)基地搬出去。
彎道超車型產(chǎn)業(yè)。最近出現(xiàn)了一些新產(chǎn)業(yè)，特征是以人力資本投資為主，產(chǎn)品與技術(shù)的研發(fā)周期特別短。這方面我國有優(yōu)勢，因?yàn)槲覀冇写蟮氖袌?，有大眾?chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新的可能性。
戰(zhàn)略型產(chǎn)業(yè)。其特性是資本投資特別大，研發(fā)周期特別長。比如跟國防有關(guān)的產(chǎn)業(yè)。這類產(chǎn)業(yè)需要中央政府投入，地方政府可以在產(chǎn)業(yè)配套上下功夫。
3 關(guān)注醫(yī)療領(lǐng)域
近年來，中國醫(yī)療器械市場規(guī)模呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢?！?015年中國醫(yī)療器械行業(yè)發(fā)展藍(lán)皮書》顯示，去年我國醫(yī)療器械市場總規(guī)模約為3080億元，市場增速遠(yuǎn)高于全球市場。
搭乘醫(yī)療器械市場高速發(fā)展東風(fēng)，作為國內(nèi)醫(yī)療器械領(lǐng)域的“華為”，邁瑞醫(yī)療在2016年3月完成私有化，同時(shí)開啟國內(nèi)A股上市之路。
據(jù)年報(bào)顯示，2014年邁瑞的銷售額達(dá)到81.9億元人民幣，海外銷售額超42億，2008年到2014年復(fù)合增長率為24%，預(yù)計(jì)2019年完成IPO上市。作為一家優(yōu)質(zhì)企業(yè)，是目前市場上難得的投資標(biāo)的。
對于投資者而言，應(yīng)該注重資產(chǎn)配置、特殊策略以及操作模式的選擇。最現(xiàn)實(shí)的投資策略是組合配置，通過資產(chǎn)的組合配置，達(dá)到分散風(fēng)險(xiǎn)的目的。
