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2011年7月29日，首屆中國創(chuàng)業(yè)投資峰會暨評優(yōu)表彰頒獎盛典在國家會議中心隆重舉行。本屆創(chuàng)投峰會由中國創(chuàng)投專委會主辦，浙商創(chuàng)投與IDG資本、紅杉資本、深圳創(chuàng)新投、鼎暉創(chuàng)投、中信資本等16家中國創(chuàng)投專委會聯(lián)席會長單位聯(lián)合主辦。浙商創(chuàng)投董事長陳越孟出席峰會并就“股權(quán)與創(chuàng)業(yè)投資基金組織形式與機制創(chuàng)新”發(fā)表主題演講。在2011年創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)評優(yōu)表彰頒獎盛典上，浙商創(chuàng)投董事長陳越孟榮獲“2011年優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)投資家金獎”。
陳越孟
浙江浙商創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司 董事長
尊敬的各位領(lǐng)導(dǎo)、各位同行、各位來賓：
大家下午好！
非常榮幸能有機會就“股權(quán)與創(chuàng)業(yè)投資基金組織形式與機制創(chuàng)新”這一主題和各位朋友進行交流與探討，我想重點結(jié)合我們浙商創(chuàng)投自身所作的一些探索與實踐經(jīng)驗，主要講以下三個方面的內(nèi)容。
第一， 關(guān)于股權(quán)與創(chuàng)業(yè)投資基金組織形式的創(chuàng)新。
從股權(quán)與創(chuàng)業(yè)投資基金組織形式來看，大致可以分為公司制、有限合伙制和信托制三種模式。由于信托制所依據(jù)的是一種“信托-受托”關(guān)系，監(jiān)督成本與道德風險成本較高，實踐中應(yīng)用較少。從我國的實際情況來看，股權(quán)與創(chuàng)業(yè)投資基金組織形式的創(chuàng)新，更多的體現(xiàn)在有限合伙制這種組織形式的出現(xiàn)與快速發(fā)展上面。因為直至2007年6月新的合伙企業(yè)法正式施行，有限合伙制的合法地位才得以明確，在此之前則一直是公司制占據(jù)著絕對的主導(dǎo)地位。
我們浙商創(chuàng)投在有限合伙制方面也進行了非常積極的探索，目前，在我們所管理的8只VC/PE基金中，共有5只基金采取了有限合伙制形式。
第二， 項目投資管理機制的創(chuàng)新。
其一，關(guān)于項目發(fā)掘機制的創(chuàng)新。
我們在不排斥任何細分行業(yè)優(yōu)質(zhì)項目的同時，重點堅持“產(chǎn)業(yè)鏈投資”原則，重點圍繞現(xiàn)代服務(wù)行業(yè)、低碳經(jīng)濟行業(yè)、裝備制造行業(yè)等發(fā)掘目標企業(yè)。一方面，我們對于這些細分行業(yè)非常熟悉，對于項目投資價值和投資風險的把控能力大大加強；另一方面，通過上下游產(chǎn)業(yè)資源、人脈資源等資源的有效整合，力爭為項目方提供最大化的增值服務(wù)。
其二，關(guān)于風險控制機制的創(chuàng)新。
無論市場過冷還是過熱，我們都始終堅持著自己“高效偏穩(wěn)健”的投資風格，對于項目投資風險的控制尤其重視，寧可不投、也絕不錯投。對于項目投資風險的把控，我們首先是根據(jù)自身的投資偏好和風險把握，做到提前過濾；然后交由公司風險控制部門給出獨立意見，包括法律風控、財務(wù)風控、行業(yè)風控等；最后還會征求獨立第三方，包括券商、律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所等的專業(yè)意見。
其三，關(guān)于投資決策機制的創(chuàng)新。
結(jié)合我國具體國情，我們充分考慮國內(nèi)LP自身了解項目、參與投資決策的意愿強烈的心理，即使是旗下管理的有限合伙制基金，也充分吸收LP參與決策，形成了自身獨特的投資決策機制。事實證明，吸收一部分企業(yè)經(jīng)營管理實戰(zhàn)經(jīng)驗豐富的LP參與投資決策，不但不會降低決策的科學(xué)性與高效性，反而可以借助他們豐富的經(jīng)驗與資源，并且有助于保持和LP之間良好的溝通與信任關(guān)系。
第三，管理公司內(nèi)部激勵機制的創(chuàng)新。
國內(nèi)外創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的歷史經(jīng)驗表明，任何一家創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)要想在行業(yè)內(nèi)長期生存、發(fā)展下去，都必須具有一套穩(wěn)定高效的激勵機制。因為，創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)最為寶貴的資產(chǎn)就是人才，而吸引人才、留住人才的根本則在于激勵人才。
在激勵機制的設(shè)計上，我們通過短期的即時業(yè)績獎勵機制、中長期的“模擬”跟投和收益分成機制，以及合伙人晉升機制等一整套完善體系，充分調(diào)動員工的積極性，廣泛吸引了各方面的優(yōu)秀人才加盟，并逐漸鍛煉出了一只穩(wěn)定高效的管理團隊。
各位朋友，高速發(fā)展中的我國創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)正逐漸產(chǎn)生出一系列課題，考驗著我們廣大創(chuàng)投同仁的智慧。我們浙商創(chuàng)投會一如既往地秉承浙商“創(chuàng)新”、“思變”的精神，爭取在“創(chuàng)業(yè)投資基金組織形式與機制創(chuàng)新”等一系列方面積極探索，并希望持續(xù)地和各位朋友保持溝通交流，共同進步、攜手共贏。
謝謝大家！
