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來源： 中國網(wǎng)
在第六屆中國私募基金高峰論壇上，嘉賓熱議云私募時代的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。
昨天，“第六屆中國(深圳)私募基金高峰論壇”主論壇在深圳五洲賓館舉行。私募基金業(yè)權(quán)威人物在致辭中透露出的信息顯示，隨著全民PE熱度的下降，PE行業(yè)的暴利時代已經(jīng)終結(jié)，行業(yè)已經(jīng)從低風(fēng)險高收益轉(zhuǎn)向中收益中風(fēng)險，呈現(xiàn)出盈利與風(fēng)險平攤的局面。
深圳私募基金規(guī)模超全國1/3
深圳市人民政府副秘書長盛斌在致辭中稱，深圳私募基金行業(yè)已形成三分天下有其一的格局。
盛斌說，深圳市委市政府高度重視各類私募基金的發(fā)展，努力為私募基金業(yè)的發(fā)展?fàn)I造良好的政策環(huán)境。2010年，深圳市政府發(fā)布實(shí)施了《促進(jìn)股權(quán)基金業(yè)發(fā)展的若干規(guī)定》以及《關(guān)于進(jìn)一步支持股權(quán)投資基金業(yè)發(fā)展有關(guān)事項(xiàng)通知》，相關(guān)政策涵蓋了工商便利、住房補(bǔ)貼、人才引進(jìn)、項(xiàng)目對接、成員與服務(wù)等一系列支持股權(quán)基金行業(yè)發(fā)展的措施，進(jìn)一步完善我市股權(quán)投資行業(yè)發(fā)展環(huán)境，使深圳成為股權(quán)投資行業(yè)壯大的樂土，成為國內(nèi)私募基金最活躍的地區(qū)。
盛斌透露，截至2011年，深圳私募基金企業(yè)已達(dá)1895家，企業(yè)管理的各類基金資金規(guī)模為2148.7億元，規(guī)模超過全國1/3，私募人才和信息網(wǎng)絡(luò)遍布全國，并正在向海外延伸。
“全民PE”熱開始退潮
深圳市私募基金協(xié)會會長、深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)有限公司董事長靳海濤在致辭中，當(dāng)前，私募股權(quán)基金(PE)正面臨著這樣的形勢：行業(yè)的暴利已經(jīng)終結(jié)，行業(yè)盈利與風(fēng)險平攤，已經(jīng)從低風(fēng)險高收益轉(zhuǎn)向中收益中風(fēng)險全民PE熱度有所降溫，募資和投資的增長幅度逐步降低投資價格攀升的狀況有所緩解，受資企業(yè)對增值服務(wù)要求越來越高備案管理已經(jīng)開啟行業(yè)規(guī)范大門人民幣基金成為這個行業(yè)的主體，券商直投私募、保險基金等進(jìn)入行業(yè)的政策已經(jīng)開展，對國內(nèi)市場格局形成重大影響證監(jiān)會換屆以后，重拳出擊，創(chuàng)業(yè)板持續(xù)走低，中國股市正處于向國際慣例靠攏的沖刺期。
道成資本董事、總裁于偉華認(rèn)為，PE行業(yè)的拐點(diǎn)來到了，“我把前面的階段叫做出生期，想注冊公司很容易，沒有什么監(jiān)管。進(jìn)入2012年，PE到了幼兒期，該上幼兒園了。但該選擇哪一家?有沒有品牌?能不能讓LP得到收益財富現(xiàn)在該是洗牌的正常階段。2012龍?zhí)ь^，也是大家在里面折騰的一年。”
在這樣的形勢下，靳海濤表示，私募股權(quán)基金的發(fā)展整體上出現(xiàn)了如下趨勢：第一，加強(qiáng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資，投資階段逐漸前移，增值服務(wù)水平越來越高，不但重視發(fā)展，更重視發(fā)展質(zhì)量第二，積極參與上市公司的定向增發(fā)，部分機(jī)構(gòu)已經(jīng)涉及二級市場，進(jìn)行多元化投資第三，誠信、品牌和信譽(yù)逐漸受到重視，行業(yè)自律逐漸加強(qiáng)，開始重視、遵守游戲規(guī)則。
私募證券基金大洗牌
在談到私募證券基金時，靳海濤認(rèn)為，當(dāng)前，私募證券基金行業(yè)面臨的主要形勢是，第一，上證指數(shù)2011年全年下跌了21.68%，二級市場屢創(chuàng)奇跡，去年私募基金全年的收益為負(fù)17.8%，而同期公募基金支出的收益率為負(fù)25.59%，私募基金雖然業(yè)績不好，但是仍然在下跌的市場中再度跑贏大盤和公募基金第二，行業(yè)迎來大洗牌，許多小型機(jī)構(gòu)遇到生存問題第三，行業(yè)募集資金的規(guī)模有所增大，其中非結(jié)構(gòu)化基金群體發(fā)行失敗率比較高，結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品認(rèn)購踴躍第四，信托公司參與股指期貨業(yè)務(wù)交易指引正式生效，和信托合作參與股指期貨的陽光私募逐漸多起來，陽光私募可以采取多空策略，在更大范圍內(nèi)對沖風(fēng)險第五，私募立法雖然尚未成功，但是證監(jiān)會、銀監(jiān)會對私募基金實(shí)行適度監(jiān)管，市場監(jiān)管和規(guī)范不斷加強(qiáng)第六，隨著國內(nèi)A股市場估值水平日益接近國際水平，以及投資者對投資的預(yù)期接近國際水平，投資理念在逐漸與國際接軌。
“這是最好的時代，這是最壞的時代;這是希望之春，這是失望之冬”。深圳市私募基金協(xié)會秘書長李春瑜則稱，2011年，是中國私募證券基金在7年高速成長道路上較為復(fù)雜的一年。一方面，普遍虧損、募集困難、產(chǎn)品清盤和并購等現(xiàn)象不斷沖擊著這個新生行業(yè);另一方面，定向增發(fā)、對沖基金、量化基金、目標(biāo)回報型基金、風(fēng)險緩沖型基金等創(chuàng)新產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)。
靳海濤說，在這樣的形勢下，私募證券基金發(fā)展總體上出現(xiàn)如下趨勢：第一，通過靈活的多元化操作和基礎(chǔ)性價值投資獲得超額收益率第二，行業(yè)排名變化很大，私募正處在初創(chuàng)和持續(xù)保持領(lǐng)先當(dāng)中第三，行業(yè)自律和監(jiān)管逐漸加強(qiáng)，投資者關(guān)系和品牌日益受到重視。
