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來源：上海證券報
22日晚，證監(jiān)會公布《證券公司客戶資產管理業(yè)務試行辦法(征求意見稿)》(下稱《試行辦法》)及部分配套實施細則，面向社會公開征求意見?！对囆修k法》取消了集合資產管理計劃行政審批并改為備案管理，同時對業(yè)務規(guī)范要求等進行了適當調整，并進一步充實了監(jiān)管要求。
同時，證監(jiān)會還公布了《證券公司集合資產管理業(yè)務實施細則(征求意見稿)》(下稱《集合細則》)和《證券公司定向資產管理業(yè)務實施細則(征求意見稿)》(下稱《定向細則》)，對相關配套細則進行了相應修改。
放松業(yè)務管制
為適應行政審批改革的需要，《試行辦法》取消了集合資產管理計劃行政審批并改為備案管理。證監(jiān)會并將配套制定《證券公司集合資產管理計劃備案管理指引》，厘清集合計劃備案管理相關要求。
《試行辦法》擬取消和放寬對券商資管業(yè)務的多項限制。
一是取消限額特定資產管理計劃和定向資產管理雙10%的限制，豁免指數化集合計劃的雙10%及3%關聯(lián)交易投資限制，明確被動超標調整機制。
雙10%限制是指，證券公司將其所管理的客戶資產投資于一家公司發(fā)行的證券，不得超過該證券發(fā)行總量的雙10%；一個集合資產管理計劃投資于一家公司發(fā)行的證券不得超過該計劃資產凈值的10%。
二是明確證券公司應當將集合資產管理計劃設定為均等份額，并可以根據風險收益特征劃分為不同種類。
三是適當允許集合計劃份額在投資者之間有條件轉讓。
四是適度放寬了券商自有資金參與或退出集合計劃的規(guī)定。
五是取消了集合計劃資產中的證券不得用于回購的限制。六是調整了“關聯(lián)證券”的范圍，明確資產托管機構及其關聯(lián)方發(fā)行的證券，不屬于關聯(lián)證券。
在監(jiān)管要求方面，《試行辦法》提高了資產管理業(yè)務透明度，充實了集合計劃估值的監(jiān)管要求及對投資主辦人的監(jiān)管，還適度放開了證券公司因涉嫌違法違規(guī)遭受調查時暫不予受理其資管計劃設立申請的有關規(guī)定。
放寬多項運作細節(jié)
證監(jiān)會還對《集合細則》與《定向細則》進行了修改，放寬了關于集合計劃與定向計劃的多項運作細節(jié)。
兩項細則明確放寬了券商資管的投資范圍和資產運用方式。主要面向中小客戶的一般集合計劃投資范圍增加中期票據、保證收益及保本浮動收益的商業(yè)銀行理財計劃；對于面向高端客戶的限額特定資管計劃，允許其投資商品期貨 、利率遠期、互換，以及證券公司專項資管計劃、銀行理財計劃、信托計劃等金融產品。
對于定向資產管理，則允許由客戶和券商自愿協(xié)商，合同約定投資范圍，并允許券商資管參與融資融券交易，允許將資產管理持有的證券作為融券標的證券出借給證券金融公司。
同時，《集合細則》明確了限額特定資產管理計劃的有關監(jiān)管安排，將限額特定資產管理計劃的成立條件由1億元調整為3000萬元，取消了限額特定資產管理計劃雙10%投資比例限制，并適當擴大了限額特定資產管理計劃的投資范圍。
兩項相關細則還調整了券商自有資金參與集合計劃的比例，刪除了有關強制清盤的規(guī)定，并放開了同一客戶只能委托一家證券公司進行定向資產管理的限制。
