A股或納入國際基準(zhǔn)股票指數(shù) 天量增資機(jī)會(huì)顯現(xiàn)
發(fā)布時(shí)間：2015年10月30日
信息來源：浙商創(chuàng)投信息部
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來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞
隨著國際指數(shù)產(chǎn)品開發(fā)巨頭明晟(MSCI)可能首次將A股納入其新興市場指數(shù)，那些跟蹤全球指數(shù)的資產(chǎn)管理者和ETF未來很可能大量配置A股。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，這可能帶來史無前例的資金活水，將是A股市場引入天量新增資金的機(jī)會(huì)。
證監(jiān)會(huì)證實(shí)：進(jìn)行探討
據(jù)《上海證券報(bào)》上周五報(bào)道，為引導(dǎo)海外資金將A股作為新的價(jià)值投資選項(xiàng)，中國有關(guān)部門正與明晟(MSCI)接觸，商討將A股納入明晟新興市場指數(shù)；若該設(shè)想實(shí)現(xiàn)，將是A股首次被納入公認(rèn)的國際基準(zhǔn)股票指數(shù)，將對市場帶來重大影響。
該傳聞很快得到了證監(jiān)會(huì)的回應(yīng)，《中國證券報(bào)》援引證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人的言論稱，證監(jiān)會(huì)近期與包括MSCI在內(nèi)的國際指數(shù)編制商進(jìn)行了溝通，對A股納入相關(guān)指數(shù)進(jìn)行探討，但目前還需就外匯管制、財(cái)稅政策等事宜進(jìn)行研究。
資料顯示，MSCI于1988年率先推出新興市場指數(shù)(MXEF)，后者旨在幫助投資者了解全球新興股市表現(xiàn)?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者查閱明晟官網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，MXEF覆蓋了全球21個(gè)國家的股市，其中美洲國家包括巴西、智利、哥倫比亞等，亞洲國家則包括中國、印度和印尼等國。
明晟MSCI目前在紐約上市，其截至2月28日的第一大股東是摩根士丹利，持有流通股比例為19.14%。
重倉股多為大藍(lán)籌
由于需要輸入特定賬戶和密碼，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者沒能獲取MXEF指數(shù)持有具體的中國股票或權(quán)重，但跟蹤MXEF的Ishares安碩MSCI新興市場ETF(EEM)卻能幫助一窺究竟，因?yàn)閮烧咄顿Y的權(quán)重相仿。
彭博匯編的資料顯示，EEM前五大持倉依次是三星電子、臺(tái)積電、中國移動(dòng)、建行、工行和俄羅斯天然氣工業(yè)公司；相比之下，持有前十大倉位的港股包括中國移動(dòng)、建行、工行、中國銀行、中海油、中石油、中石化、中國人壽和中國平安。有意思的是，上述港股多數(shù)為H股。
MSCI新興市場指數(shù)曾在2009年5月調(diào)整權(quán)重股市，中國股市權(quán)重18.8%，較調(diào)整前上升0.4個(gè)百分點(diǎn)，覆蓋100只個(gè)股。排名稍后的為巴西(14.3%)、韓國(13.7%)、南非(7.1%)等。
若配置將對A股產(chǎn)生巨大影響
一旦A股被納入國際基準(zhǔn)股票指數(shù)，最大的利好是跟蹤該指數(shù)的ETF基金將大舉買入A股，從而為A股帶來流動(dòng)性。
分析人士說法稱，MSCI計(jì)劃將中國股票的權(quán)重提高到30%，其中A股權(quán)重為17%。由于當(dāng)前跟蹤該指數(shù)的被動(dòng)型指數(shù)基金規(guī)模在1萬億美元左右，一旦加入A股權(quán)重，按權(quán)重計(jì)算，將有1700億美元配置A股，相當(dāng)于1萬億元人民幣。
然而，這一規(guī)?？赡軙?huì)更大。路透援引國泰君安此前發(fā)布的研究報(bào)告稱，“若A股被納入明晟新興市場指數(shù)，理論上對A股的配置資金將超過2萬億美元。”
彭博顯示，按國家和地區(qū)看，EEM指數(shù)目前分配最多的前五名，分別為韓國股票(14.3%)，A股股票(13.2%)、巴西股票(12.5%)、中國臺(tái)灣股票(11%)和南非股票(6.9%)。如果A股股票權(quán)重真能升至30%，那么A股將輕松超越韓國股市成為第一大權(quán)重市場。
截至上周五收盤，上證指數(shù)的市盈率為12倍，遠(yuǎn)低于韓國KOSPI指數(shù)的40倍。今年以來，滬指累計(jì)下跌1%，KOSPI指數(shù)累計(jì)跌9%。
權(quán)重上調(diào)曾激活股市
有意思的是，韓國股市和中國臺(tái)灣股市均曾被MSCI大幅上調(diào)權(quán)重，隨后兩者股市亦出現(xiàn)大幅走高。
公開資料顯示，1998年2月時(shí)，MSCI就把韓國股市的計(jì)算權(quán)重從50%調(diào)整至100%，隨后大量資本涌向韓國股市，而韓國股指也因此飆升80%。
另外，從1996年9月2日開始，MSCI就將臺(tái)股指數(shù)納入其各項(xiàng)自由指數(shù)中，但比重同樣僅為50%，在1999年8月時(shí)，該比重從50%上調(diào)至100%，并計(jì)劃從2000年2月起生效。結(jié)果截至2000年6月底止，累積外資凈流入金額搞達(dá)229億美元。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，從1999年8月底至2000年3月底，中國臺(tái)灣證交所綜指累計(jì)上漲23%，跑贏同期標(biāo)普500指數(shù)16個(gè)百分點(diǎn)。
