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來(lái)源：上海證券報(bào)
多方統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，去年9月份至今年1月份的一輪外資抄底中國(guó)熱似乎已經(jīng)退潮。中國(guó)一周前發(fā)布低于預(yù)期的一季度增長(zhǎng)數(shù)據(jù)，讓一些海外投資人擔(dān)心中國(guó)經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入“慢車道”，因此紛紛撤出離岸中國(guó)股票基金。但不可否認(rèn)的是，當(dāng)前國(guó)際投資界對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)前景仍存有較大分歧。
最近幾周，海外投資人最近幾周持續(xù)從離岸中國(guó)股票基金撤資。
外資贖回離岸中國(guó)股票基金
國(guó)際資金跟蹤監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)EPFR的統(tǒng)計(jì)顯示，截至4月17日的一周時(shí)間里，國(guó)際投資人從各類離岸中國(guó)股票基金凈贖回4.77億美元。至此，這類基金已連續(xù)八周失血，期間累計(jì)凈流出資金23億美元。
作為對(duì)比，外資在去年底、今年初一度持續(xù)涌入中國(guó)股票基金，后者創(chuàng)下連續(xù)20周資金凈流入的佳績(jī)。去年12月初A股見(jiàn)底反彈時(shí)，外資一度單日向離岸中國(guó)股票基金砸下創(chuàng)紀(jì)錄的7.49億美元。
EPFR跟蹤的中國(guó)股票基金覆蓋了全球范圍內(nèi)近400只以中國(guó)為投資主題的股票基金，其中涵蓋了中國(guó)幾乎所有的QFII，另外還包括那些投資海外上市中國(guó)股票的基金。EPFR在全球范圍內(nèi)跟蹤監(jiān)測(cè)超過(guò)17萬(wàn)億美元的各類基金。
EPFR的分析師表示，投資人撤離中國(guó)股票基金，可能是擔(dān)心，GDP增速“破8”預(yù)示著中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入慢增長(zhǎng)的“新常態(tài)”。
本月15日發(fā)布的官方數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)一季度GDP增速意外放緩至僅為7.7%，低于去年四季度的7.9%，以及多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前的預(yù)期。外媒之前調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)一季度GDP增速的平均預(yù)期在8%左右。
安碩中國(guó)25ETF遭大舉做空
來(lái)自其他機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)也印證了同樣的資金流向趨勢(shì)。美國(guó)資金跟蹤監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)TrimTabs的數(shù)據(jù)顯示，截至4月中，在美上市的中國(guó)股票ETF已連續(xù)三個(gè)月遭遇“失血”，一改之前連續(xù)五個(gè)月吸引資金凈流入的強(qiáng)勢(shì)。
據(jù)TrimTabs統(tǒng)計(jì)，截至4月16日，在美上市的中國(guó)ETF遭遇的資金凈流出規(guī)模占到總資產(chǎn)的0.7%左右。TrimTabs跟蹤的中國(guó)ETF，主要是掛鉤在港股上市的H股以及內(nèi)地B股。
從個(gè)別ETF產(chǎn)品看，海外投資人做空中國(guó)的意愿似乎來(lái)到了幾年來(lái)的又一個(gè)高峰。
據(jù)彭博的最新統(tǒng)計(jì)，截至3月底，在美上市最大中國(guó)ETF——安碩富時(shí)中國(guó)25指數(shù)基金的做空頭寸達(dá)到4860萬(wàn)股，占總流動(dòng)股的3.2%，創(chuàng)下自2007年6月以來(lái)的新高。
追蹤在美交易最活躍股票的彭博中美55股票指數(shù)上周累計(jì)下跌1.1%。在中國(guó)15日發(fā)布低于預(yù)期的GDP數(shù)據(jù)后，該指數(shù)一度跌至去年9月以來(lái)最低水平，市盈率降至11.7倍左右。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，本月截至18日，美股投資人累計(jì)從安碩富時(shí)中國(guó)25ETF撤資2.56億美元。之前的3月份，這只中國(guó)概念ETF遭遇的贖回額更達(dá)到8.24億美元，創(chuàng)下2010年1月以來(lái)的三年高點(diǎn)。
市場(chǎng)人士表示，投資人擔(dān)心中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放慢，可能打擊企業(yè)盈利。按照日程，彭博中美55指數(shù)的16只成份股，本周都將發(fā)布最新季報(bào)，包括百度、中國(guó)人壽、兗州煤業(yè)等。
投資界對(duì)中國(guó)前景仍存爭(zhēng)議
美銀美林上周發(fā)布的月度全球基金經(jīng)理調(diào)查結(jié)果也顯示，機(jī)構(gòu)對(duì)中國(guó)的看法更趨謹(jǐn)慎。受訪的200多位國(guó)際基金經(jīng)理中，僅有凈占比9%的受訪者預(yù)計(jì)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)12個(gè)月會(huì)走強(qiáng)，創(chuàng)下自2012年10月以來(lái)的新低。而這還是發(fā)生在中國(guó)發(fā)布低于預(yù)期的一季度GDP數(shù)據(jù)之前。
但這并不意味著國(guó)際投資界已對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景蓋棺論定，各方觀點(diǎn)依然存在較大分歧。盡管諸如夏諾斯等中國(guó)“死空頭”堅(jiān)持要唱空中國(guó)到底，也有不少重量級(jí)人士堅(jiān)定看好中國(guó)。
鄧普頓新興市場(chǎng)集團(tuán)執(zhí)行主席、人稱“新興市場(chǎng)教父”的默比烏斯上周表示，他依然看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)和A股。默比烏斯稱，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)引擎“仍在轟鳴”，任何對(duì)于中國(guó)消費(fèi)行業(yè)的投資最終都將被證明具有吸引力。全球最大資產(chǎn)管理公司先鋒集團(tuán)前首席投資官索特則表示，A股已消化了經(jīng)濟(jì)“零增長(zhǎng)”的極端利空，轉(zhuǎn)勢(shì)是遲早的事。
