中編辦擬調(diào)整部委職能 PE/VC監(jiān)管劃歸證監(jiān)會
發(fā)布時間：2015年10月30日
信息來源：浙商創(chuàng)投信息部
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2013年05月28日 07:25 證券時報
證券時報記者 黃兆隆
私募股權(quán)投資及創(chuàng)業(yè)投資(PE/VC)機構(gòu)開拓公募基金業(yè)務為時不遠。
證券時報記者日前獨家獲悉，中央編制委員會辦公室計劃調(diào)整部委職能，擬將PE/VC的監(jiān)管職能劃并至證監(jiān)會。這意味著PE/VC將從以往的多頭監(jiān)管變更為單一監(jiān)管，從而為PE/VC開展公募業(yè)務掃清監(jiān)管障礙。
至此，資產(chǎn)管理行業(yè)將形成券商資產(chǎn)管理、公募基金、PE/VC、證券私募基金、期貨資管等多類機構(gòu)共同競爭的局面。
清除監(jiān)管壁壘
針對此次調(diào)整，有關(guān)人士表示，隨著新基金法生效，資產(chǎn)管理行業(yè)將迎來重大發(fā)展機遇，相應監(jiān)管措施也將隨之進行調(diào)整。
“中編辦正在和我們商談，但我們暫時不會接手監(jiān)管全部PE/VC，而是先行接手監(jiān)管一些相對大型的機構(gòu)。”相關(guān)人士稱。
今年2月，證監(jiān)會發(fā)文明確符合規(guī)定的PE/VC投資機構(gòu)可以開展公開募集證券投資基金管理業(yè)務，但PE/VC等機構(gòu)主要由發(fā)改委監(jiān)管，在開展公募基金業(yè)務方面受到較大限制，此次調(diào)整可為此清除監(jiān)管壁壘。與之對應的是，推動PE/VC備案制的原發(fā)改委財政金融司金融處處長劉健鈞已調(diào)入證監(jiān)會基金部。
“大資管模式這個發(fā)展方向已經(jīng)很明確，PE/VC機構(gòu)也可以借助公募基金業(yè)務衍生產(chǎn)業(yè)鏈，打通一二級市場業(yè)務?！鄙钲谀炒笮蛧袆?chuàng)投機構(gòu)總經(jīng)理說。
目前PE/VC機構(gòu)參與證券資產(chǎn)管理主要是通過所投企業(yè)首發(fā)上市(IPO)退出以及參與上市公司定向增發(fā)來實現(xiàn)，參與渠道較為有限，對二級市場影響也較小。
清科研究中心近日一項調(diào)查顯示，近四成PE/VC機構(gòu)對二級市場有興趣，并且有意愿參與公募基金業(yè)務。
“如今IPO進程放緩，行業(yè)也面臨洗牌，公募基金業(yè)務恰恰能為PE/VC提供退路?！敝锌普猩滔嚓P(guān)負責人說。
PE/VC面臨分化
以發(fā)達市場為例，大量PE/VC機構(gòu)為多元化的綜合資產(chǎn)管理公司，但其委托形式大多屬于私募市場，不過，這一情況在國內(nèi)將有所不同。
“國內(nèi)A股市場與海外市場有諸多不同特征，國內(nèi)民間PE/VC機構(gòu)大多是借助上一波牛市出現(xiàn)的，其短期逐利性較海外機構(gòu)更明顯。如果開放公募業(yè)務，項目積累較多的大型機構(gòu)或許不會在短期內(nèi)開展公募業(yè)務，但大量的中小型機構(gòu)將面臨轉(zhuǎn)型壓力?！鄙顒?chuàng)投相關(guān)負責人稱。
清科研究中心5月初發(fā)布的一項統(tǒng)計顯示，已有29家PE/VC機構(gòu)為中國證券投資基金業(yè)協(xié)會會員，資產(chǎn)管理規(guī)模超20億元的機構(gòu)有10家，這意味著如果上述機構(gòu)愿意開展公募基金業(yè)務將為A股市場帶來龐大的增量資金。
“放開公募業(yè)務，肯定會使這些機構(gòu)的資產(chǎn)管理規(guī)模擴大，但全部機構(gòu)都開展公募業(yè)務是不可能的，肯定會面臨分化?！鄙虾ＷC監(jiān)局相關(guān)人士表示。
在業(yè)內(nèi)人士看來，部分PE/VC機構(gòu)或許將會形成一二級市場業(yè)務并重的模式，部分機構(gòu)則繼續(xù)深耕一級市場以及并購市場。
但可以確定的是，PE/VC機構(gòu)并沒有公募業(yè)務經(jīng)驗，也缺乏專業(yè)團隊。對其而言，今年將是準備階段，所以短期內(nèi)不會對A股造成沖擊。
