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2014-04-17 23:55:13 來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 作者：陳浠
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獲悉，有關(guān)企業(yè)已經(jīng)接到監(jiān)管層通知，于4月18日進(jìn)行招股書預(yù)披露。
遙望一眼上交所168家主板企業(yè)的IPO“短隊(duì)”，回頭看看中小板與創(chuàng)業(yè)板合計(jì)507家組成的長(zhǎng)龍，深交所申報(bào)企業(yè)難免蠢蠢欲動(dòng)。
從證監(jiān)會(huì)“首發(fā)企業(yè)可以根據(jù)自身意愿，在滬深市場(chǎng)之間自主選擇上市地，不與企業(yè)公開發(fā)行股數(shù)多少掛鉤”，與“均衡安排滬、深交易所首發(fā)企業(yè)家數(shù)的原則”兩大解釋引發(fā)的變局，申報(bào)企業(yè)“轉(zhuǎn)板”勢(shì)在必然。
4月17日，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者從各方采訪得知，排隊(duì)序號(hào)、審核階段、區(qū)域便利，是影響企業(yè)決定是否更改上市地的重要因素，相對(duì)而言，初審階段中小板項(xiàng)目，尤其是地處江浙地區(qū)的，更改到滬市主板概率較大。
據(jù)多位投行資深人士預(yù)計(jì)，從中小板轉(zhuǎn)到滬市主板的擬上市企業(yè)預(yù)計(jì)有數(shù)十家乃至上百家之多。
初審階段中小板項(xiàng)目概率大
4月15日晚，有排隊(duì)待審的擬上市企業(yè)接到通知，要求企業(yè)本周五進(jìn)行IPO申請(qǐng)材料預(yù)披露。按監(jiān)管層要求，已更新財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的企業(yè)，本周末將全部進(jìn)行預(yù)披露，一旦預(yù)披露，企業(yè)將不能變更上市地。
“時(shí)間太急了，周二晚上通知，周四就得上報(bào)材料，有的企業(yè)原本考慮更換上市地，現(xiàn)在都不想改了。”4月17日，一家華南券商資深保代稱。
一位熟悉擬上市企業(yè)的人士則告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，首批預(yù)披露的是已更新財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的企業(yè)，但據(jù)他了解，其中更改上市地的企業(yè)應(yīng)該不多。另外，有不少企業(yè)還在觀望，看首批的結(jié)果怎么樣，看政策怎樣變化。
全部中小板排隊(duì)擬上市企業(yè)面臨轉(zhuǎn)去滬市主板的誘惑并不小。畢竟，盡快上市是諸多擬上市企業(yè)的第一需求。
按照4月4日證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸的權(quán)威解讀，“為充分發(fā)揮滬、深兩家交易所的服務(wù)功能，證監(jiān)會(huì)將按照均衡安排滬、深交易所首發(fā)企業(yè)家數(shù)的原則，結(jié)合企業(yè)申報(bào)材料的完備情況，對(duì)具備條件進(jìn)入后續(xù)審核環(huán)節(jié)的企業(yè)，按受理順序順次安排審核進(jìn)程。”
這或意味著，上交所的審核效率能明顯加快。按此前的上市審核通道，上海與深圳的比例是1：3，但現(xiàn)在或已變成1：1。截至4月10日，上交所與深交所申報(bào)企業(yè)數(shù)量的對(duì)比是168：507。
深圳一家本地券商投行人士戲言，證監(jiān)會(huì)通知等于是問企業(yè)，“你們要不要插隊(duì)呀？來(lái)上海可以插隊(duì)哦。”
一位中介人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，目前，處于初審階段的中小板申報(bào)企業(yè)，比較愿意轉(zhuǎn)去主板，而到了落實(shí)反饋意見階段的企業(yè)，就會(huì)更謹(jǐn)慎，不一定愿意轉(zhuǎn)板。
從審核階段看，截至4月10日，中小板申報(bào)企業(yè)中，有113家處于初審階段。
“從排隊(duì)順序看，愿意轉(zhuǎn)板基本是排序比較靠后的企業(yè)，如果是在前邊或者中間的，大多不愿意動(dòng)，因?yàn)椴恢兰词谷ブ靼?，又?huì)排到哪里，說(shuō)不定還不如不動(dòng)的好。”一位北京券商的投行部負(fù)責(zé)人稱。
地緣因素亦很重要。
4月17日，前述熟悉擬上市企業(yè)的人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，有江浙地區(qū)企業(yè)對(duì)于從中小板轉(zhuǎn)到滬市主板很心動(dòng)，就因?yàn)樯鲜幸院箝_車就能去上交所，但去深圳麻煩得多，另外該區(qū)域?qū)偕辖凰嚯x輻射范圍，做工作比較到位。
前述北京券商的投行部負(fù)責(zé)人認(rèn)為，除了排隊(duì)序號(hào)，就近原則確實(shí)對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)的確是重要參考。包括北京、山東的企業(yè)，也偏向于到上交所上市。而珠三角地區(qū)的企業(yè)就很喜歡到深交所上市。
交易所從當(dāng)?shù)卣玫降闹С至Χ纫矔?huì)影響企業(yè)判斷。
“上周五，上海市政府還組織注冊(cè)地在上海的中小板申報(bào)企業(yè)開了會(huì)，建議這些企業(yè)轉(zhuǎn)到滬市主板上市。”上述熟悉擬上市企業(yè)的人士透露。
該人士表示，有的江浙地區(qū)企業(yè)認(rèn)為，上海市對(duì)上交所的支持力度相對(duì)更大，就會(huì)考慮去上交所上市，這樣企業(yè)以后跟上海市政府溝通可能有便利。
轉(zhuǎn)板企業(yè)規(guī)?；蚣s百家
據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解，目前，江浙一帶、北京、深圳等地均有部分中小板企業(yè)決定轉(zhuǎn)到滬市主板。
4月17日，業(yè)內(nèi)傳聞一位投行人士與上交所一位官員溝通的信息顯示，按其溝通結(jié)果，估計(jì)有近100家中小板、20家創(chuàng)業(yè)板，轉(zhuǎn)至上海主板。即最終達(dá)到上海近300家，深圳兩板合計(jì)350多家的相對(duì)均衡局面。
“這個(gè)估算可能從理論上說(shuō)的，實(shí)際數(shù)字不一定有這么多，尤其是創(chuàng)業(yè)板申報(bào)企業(yè)?，F(xiàn)在并沒有誰(shuí)能拿到整體數(shù)據(jù)，只能再等等。”一位接近監(jiān)管層的人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。
但這一數(shù)據(jù)或許并不夸張。
4月17日，前述華南券商的資深保代表示，從中小板轉(zhuǎn)到滬市主板的差不多會(huì)有數(shù)十家到100來(lái)家。“我們手頭就有一個(gè)中小板項(xiàng)目已決定轉(zhuǎn)去主板。”
一家大型券商的投行副總則告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，據(jù)其所在券商估算，中小板與創(chuàng)業(yè)板的申報(bào)企業(yè)轉(zhuǎn)到滬市主板的估計(jì)會(huì)超過100家。
部分觀望是否轉(zhuǎn)板的擬上市企業(yè)，還未完全理解證監(jiān)會(huì)“均衡安排滬、深交易所首發(fā)企業(yè)家數(shù)的原則”的說(shuō)法，而證監(jiān)會(huì)對(duì)此并未再細(xì)化。
前述投行人士與上交所一位官員溝通的信息還顯示，按滬、深交易所首發(fā)企業(yè)家數(shù)均衡的操作含義是，上海掛1家，深圳才可掛1家?，F(xiàn)在上交所已過會(huì)待發(fā)的僅1家（另1家要撤），這意味著，要先讓上交所企業(yè)過會(huì)二十幾家，才能與深圳實(shí)現(xiàn)掛牌均衡。
“這個(gè)說(shuō)法對(duì)所謂均衡的理解偏于僵化，不一定靠譜。但這方面會(huì)里確實(shí)一直沒有出細(xì)則，各種說(shuō)法都有。”前述華南券商的資深保代稱。
相比于中小板排隊(duì)企業(yè)，創(chuàng)業(yè)板排隊(duì)企業(yè)若要轉(zhuǎn)到滬市主板較為麻煩，一方面需要符合主板的上市條件，另一方面還要撤材料重新上報(bào)，因此有轉(zhuǎn)板意向的企業(yè)并不像中小板那么多。
“創(chuàng)業(yè)板企業(yè)我還沒遇到是想轉(zhuǎn)去滬市主板上市的，從其他渠道也沒聽說(shuō)。”前述熟悉擬上市企業(yè)的人士稱。
截至4月17日，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者尚未接觸到準(zhǔn)備轉(zhuǎn)板至滬市主板的創(chuàng)業(yè)板排隊(duì)企業(yè)。
