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2014年5月12日 來源：證券時報
時隔十年，我國資本市場再度迎來國務院層面的頂層設計。新“國九條”將私募市場單列，在眾多私募界人士看來，新“國九條”對行業(yè)未來的發(fā)展意義重大。
首先，新“國九條”將培育私募市場單列，其意義相當于認可私募市場已成為資本市場乃至國民經(jīng)濟發(fā)展中的重要力量。“過去十年，私募基金，包括創(chuàng)業(yè)投資基金獲得了快速、有效、規(guī)模發(fā)展，已逐步成長為多層次資本市場一個重要力量，從管理層角度來看，把私募市場列為資本市場發(fā)展的一個重要領域，是對創(chuàng)業(yè)投資對創(chuàng)新類企業(yè)在融資方面起到的積極正面作用的肯定”，浙江華睿投資管理有限公司董事康偉認為。
深圳同創(chuàng)偉業(yè)創(chuàng)業(yè)投資有限公司副總裁劉益民則認為，培育私募市場的內(nèi)容首次單列進入國務院文件，也許意味著未來在私募發(fā)行上會出現(xiàn)的政策。此外，在市場主導方面，私募機構(gòu)在發(fā)行認購、促進上市等方面，機構(gòu)或許可以起到更主導的作用，改變當前散戶市場的格局。劉益民認為，新“國九條”總的政策思路是更市場化，向歐美等成熟的資本市場看齊。
對于許多業(yè)內(nèi)人士來說，新“國九條”專門提到了“研究制定保險資金投資創(chuàng)業(yè)投資基金的相關政策”非常有吸引力。事實上，保險資金已經(jīng)開始“試水”創(chuàng)業(yè)投資基金。但根據(jù)當前的規(guī)定，創(chuàng)投機構(gòu)要想引入險資，門檻非常高。據(jù)公開資料顯示，一些國內(nèi)大型創(chuàng)投公司已經(jīng)開始與保險資金接洽、合作，但規(guī)模和數(shù)量都還比較有限。“當前，創(chuàng)業(yè)投資的資金池已初具規(guī)模，同時也有足夠多的項目，有一定分散風險、獲取收益的功能，到了這個階段，是有一定空間和量去承載險資的投入。”康偉表示。
劉益民表示，新“國九條”在方向和原則性上對私募市場的影響正面而積極，“不設行政審批”等原則性的規(guī)定，都是更加市場化的表現(xiàn)。
康偉認為，新“國九條”的思路是鼓勵創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展，但落到實處還是需要具體、可操作的細則，希望后續(xù)的細則是統(tǒng)一在新“國九條”指引下各部門認可的、清晰明確的政策，不要留下各部門可自由裁量的空間。
