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2015年06月01日 08:20:21 來源：中國基金報
規(guī)模較小的券商系直投基金，在新三板項目的投資進度上相對開放、激進，不少小型券商旗下的直投基金都有發(fā)行新三板理財基金產(chǎn)品。
大型的券商直投系基金，投資風格則相對穩(wěn)健，認為投資項目以企業(yè)的成長性為導(dǎo)向，而非將企業(yè)是否掛牌新三板，作為投資的主要衡量標準。
新三板盛宴開啟后，券商直投基金作為私募股權(quán)基金領(lǐng)域一支不可忽視的力量，也開始紛紛瞄準新三板市場的“誘人”蛋糕，據(jù)中國基金報記者了解，多家券商直投基金對新三板市場預(yù)期相對樂觀。據(jù)東財Choice統(tǒng)計，東吳證券旗下直投基金東吳創(chuàng)新資本，在近期短短一個月的時間里，一共四次投資新三板項目，發(fā)力迅猛。
記者多方采訪了解到，面對新三板市場的火爆，券商系直投基金投資風格并不相同，規(guī)模較小的券商系直投基金，在新三板項目的投資進度上相對開放、激進，不少小型券商旗下的直投基金都有發(fā)行新三板理財基金產(chǎn)品，雖然發(fā)行規(guī)模不大，但以最快的速度，搶奪新三板市場的市場“蛋糕”;大型的券商直投系基金，投資風格則相對穩(wěn)健，認為投資項目以企業(yè)的成長性為導(dǎo)向，而非將企業(yè)是否掛牌新三板，作為投資的主要衡量標準。
國海創(chuàng)新資本隸屬于國海證券旗下直投基金子公司，該券商直投基金成立時間相對較晚，但在面對新三板市場火熱的投資機會時，國海創(chuàng)新資本動作十分迅速，該公司目前已經(jīng)發(fā)行了一期新三板基金產(chǎn)品，產(chǎn)品規(guī)模為5000萬，該產(chǎn)品的設(shè)計有別于傳統(tǒng)的合伙制或公司制基金模式，采用券商集合資產(chǎn)管理計劃與基金子公司專項資產(chǎn)管理計劃雙通道模式。
國海創(chuàng)新資本內(nèi)部人士對記者表示：“相比其他大型券商直投系基金如國信弘盛、中信金石投資，我們成立的時間較短，在項目資源和投資經(jīng)驗方面，可能與大型券商直投基金存在一定的差距，但是近年來我們確立自己差異化的定位，在諸如深圳廣電、華為、BAT等知名企業(yè)中，尋找具有豐富產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗的人，來組建我們的投資團隊，再根據(jù)我們的投研團隊力量，來尋找投資項目和資源，借此方式，我們希望能夠在行業(yè)中具備較強的核心競爭力”。
據(jù)記者獲悉，另外一家中小型券商平安證券旗下直投基金平安財智，近期也有參與新三板市場的投資機會，但是該公司有關(guān)方面表示，由于產(chǎn)品發(fā)布時間不久，未來投資效益有待觀察，目前不方便對外透露具體信息。
另外，中信證券負責一級市場投顧項目的一位副總對記者表示：“我們目前的投資項目大多針對Pre-ipo項目，所以在投資項目上，可能會偏向比較成熟的后端投資項目，但目前PEVC化的趨勢十分明顯，我們也在做一些調(diào)整和改變，希望投資方向能往前端方向轉(zhuǎn)變。新三板市場十分火熱，我們一直有關(guān)注，但我們的投資風格比較穩(wěn)健，不會為了投資而投資，而是要看項目的成熟程度。”
