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隨著我國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速增長(zhǎng)、社會(huì)財(cái)富的急劇擴(kuò)大，我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資和股權(quán)投資的發(fā)展有了充裕的資金，一大批具有自主創(chuàng)新能力的現(xiàn)代企業(yè)集團(tuán)、民營(yíng)企業(yè)和中小企業(yè)迅速成長(zhǎng)，構(gòu)成了市場(chǎng)的投資主體，風(fēng)險(xiǎn)投資和股權(quán)投資在中國(guó)得到了迅猛發(fā)展，無(wú)論是投資機(jī)構(gòu)的數(shù)量，還是投資額度，都呈現(xiàn)出爆炸式增長(zhǎng)，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用。
事實(shí)上，作為中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行主體的眾多中小企業(yè)，面臨著資金越來(lái)越緊張的被動(dòng)局面。不過(guò)，證券市場(chǎng)的健全、完善，為風(fēng)險(xiǎn)投資和股權(quán)投資提供了有效的市場(chǎng)退出通道，相關(guān)法律、法規(guī)相繼出臺(tái)，為它們的發(fā)展提供了法律保障，正在陸續(xù)出臺(tái)的政府引導(dǎo)及優(yōu)惠政策，也將促進(jìn)我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資和股權(quán)投資陽(yáng)光化運(yùn)作和健康發(fā)展。而在國(guó)家相關(guān)部委的指導(dǎo)下開展活動(dòng)的“風(fēng)投中國(guó)行”的出現(xiàn)，則通過(guò)舉辦投融資論壇、項(xiàng)目洽談會(huì)、專題沙龍、項(xiàng)目評(píng)審會(huì)等活動(dòng)服務(wù)企業(yè)，對(duì)促進(jìn)中國(guó)快速成長(zhǎng)型企業(yè)的健康發(fā)展大有裨益。
權(quán)威調(diào)查機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，全球2007年風(fēng)險(xiǎn)投資規(guī)模約為270億美元，中國(guó)2007年風(fēng)險(xiǎn)投資增長(zhǎng)的比率為93%。作為經(jīng)濟(jì)全球化和財(cái)富管理的必然產(chǎn)物，風(fēng)險(xiǎn)投資和股權(quán)投資近年來(lái)有效地填補(bǔ)了銀行信貸與證券市場(chǎng)的真空地帶，投資觸角可延伸至企業(yè)孵化期，涵蓋企業(yè)初創(chuàng)期、發(fā)展期、擴(kuò)展期、成熟期等企業(yè)成長(zhǎng)全過(guò)程，為企業(yè)、機(jī)構(gòu)投資者及富有投資人提供更廣泛、更靈活、更具個(gè)性化和私密性的投資工具，成為僅次于企業(yè)銀行貸款和公開上市發(fā)行的重要融資手段。
“風(fēng)投”提供全新融資理念
風(fēng)險(xiǎn)投資和股權(quán)投資為中小企業(yè)帶來(lái)了直接融資的機(jī)會(huì)，可以彌補(bǔ)銀行貸款的不足，這無(wú)疑給中小企業(yè)帶來(lái)了直接融資的新機(jī)遇和新理念。尤其是軟件包裝服務(wù)行業(yè)，僅靠公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是不夠的，公司要發(fā)展就必須引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資，風(fēng)投是他們唯一的融資渠道。沒有風(fēng)投進(jìn)駐，這個(gè)行業(yè)的企業(yè)僅靠自身資金積累是不可能在短時(shí)間內(nèi)迅猛發(fā)展的，也無(wú)法抓住現(xiàn)在的好時(shí)機(jī)。
為企業(yè)注入雄厚資金的“風(fēng)投”是常規(guī)意義上的風(fēng)投。而“風(fēng)投中國(guó)行”僅從字面上理解，似乎也是指風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)在為國(guó)內(nèi)快速成長(zhǎng)型企業(yè)做融資服務(wù)，其實(shí)不然。這里所說(shuō)的“風(fēng)投”是一個(gè)泛指概念，它所涵蓋的范圍還包括私募股權(quán)資本、金融資本、產(chǎn)業(yè)資本、國(guó)家和各地政府用于扶持中小企業(yè)發(fā)展的各種基金等等。其創(chuàng)新之處就在于它為企業(yè)提供了融資全程服務(wù)，包括提供企業(yè)股份制改組、評(píng)估、審計(jì)、企業(yè)法務(wù)、境內(nèi)外投融資策劃與融資工具操作、風(fēng)險(xiǎn)投資和股權(quán)投資、招商引資、整合產(chǎn)業(yè)資源、行業(yè)分析、上市前顧問(wèn)、上市后顧問(wèn)、上市公司 EAP 服務(wù)、管理咨詢、市場(chǎng)營(yíng)銷、媒體公關(guān)、品牌推廣等綜合性服務(wù)。
風(fēng)投中國(guó)行的內(nèi)涵不僅僅是為投融資雙方提供一個(gè)平臺(tái)那么簡(jiǎn)單的事情，它為企業(yè)提供了一個(gè)更為廣泛、深入、系統(tǒng)的緊密組織，企業(yè)在組織內(nèi)可以找到它所需要的一切服務(wù)。風(fēng)投中國(guó)行的最高組織機(jī)構(gòu)是“風(fēng)投中國(guó)行組織委員會(huì)”，組委會(huì)內(nèi)還有各個(gè)專業(yè)委員會(huì)。同時(shí)，在國(guó)內(nèi)各行業(yè)設(shè)有行業(yè)分會(huì)，在國(guó)內(nèi)各省市設(shè)有省市分會(huì)，各專業(yè)委員會(huì)和各分會(huì)將在組委會(huì)的統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)和指導(dǎo)下，開展具有創(chuàng)新精神的一系列活動(dòng)。風(fēng)投中國(guó)行的所有活動(dòng)，將在國(guó)家相關(guān)部委的指導(dǎo)下開展，并吸引和納入社會(huì)各界專業(yè)機(jī)構(gòu)和人員加入，集思廣益，分工協(xié)作，以各自的專業(yè)知識(shí)共同為國(guó)內(nèi)外快速成長(zhǎng)型企業(yè)服務(wù)。僅就目前而言，風(fēng)投中國(guó)行已經(jīng)或?qū)⒁_展的活動(dòng)包括投融資論壇、項(xiàng)目洽談會(huì)、專題沙龍、項(xiàng)目評(píng)審會(huì)、優(yōu)秀項(xiàng)目評(píng)選、商業(yè)計(jì)劃大賽、主題酒會(huì)、商務(wù)旅游、投融資培訓(xùn)及講座等，這些對(duì)促進(jìn)企業(yè)的良性都有一定意義。
中小企業(yè)需要寬松融資環(huán)境
在當(dāng)今各國(guó)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展中，中小企業(yè)都發(fā)揮著巨大作用。在美國(guó)，中小企業(yè)被視為其經(jīng)濟(jì)的脊梁；在日本，如果沒有中小企業(yè)的發(fā)展就沒有日本的繁榮。中小企業(yè)的良好成長(zhǎng)在我國(guó)尤其具有現(xiàn)實(shí)意義。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前我國(guó)中小企業(yè)占全部企業(yè)戶數(shù)的99%，占工業(yè)總產(chǎn)值的60%左右，實(shí)現(xiàn)利稅約占40%，由中小企業(yè)提供的就業(yè)人數(shù)為勞動(dòng)力總數(shù)的75%。無(wú)論從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)還是從吸納就業(yè)角度考慮，妥善解決中小企業(yè)融資問(wèn)題都意義重大。
新創(chuàng)業(yè)的中小企業(yè)，財(cái)務(wù)部門就是企業(yè)的心臟，其融資和財(cái)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)是最重要的。調(diào)查顯示，中小企業(yè)融資難與目前融資渠道較窄有關(guān)。目前，無(wú)論是資本的提供方還是資本的需求方，基本上處于各自為戰(zhàn)的狀態(tài)，投資經(jīng)理們?cè)诟鞯仫w來(lái)飛去，尋找著具有投資價(jià)值的公司和項(xiàng)目。一旦發(fā)現(xiàn)真正有投資價(jià)值的項(xiàng)目，投資機(jī)構(gòu)往往一擁而上，爭(zhēng)相介入；而更多的資本需求方由于融資渠道很少，奔走于銀行、投資公司甚至高利貸放貸者之間，付出的人力、財(cái)力無(wú)法估算，融資成本高昂，效果卻微乎其微。還有些資本的需求方單純以為只要自己的項(xiàng)目好，就會(huì)很容易得到投資機(jī)構(gòu)的關(guān)照，忽略了與資本提供方在經(jīng)營(yíng)管理、團(tuán)隊(duì)建設(shè)、市場(chǎng)營(yíng)銷、品牌推廣等方面進(jìn)行更多的交流與溝通，融資效果自然受到不利影響。即使在成功融到資本后，很多企業(yè)也會(huì)由于種種原因遭遇到失敗的命運(yùn)。據(jù)權(quán)威部門統(tǒng)計(jì)，在企業(yè)得到資本后最終導(dǎo)致失敗的因素依次為內(nèi)部管理水平不高、缺乏誠(chéng)信、后續(xù)融資不利、企業(yè)或產(chǎn)品缺乏競(jìng)爭(zhēng)力等等。
中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資具有極大的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)展初期的投資風(fēng)險(xiǎn)會(huì)使投資者裹足不前，造成創(chuàng)業(yè)資本數(shù)量不足，所以對(duì)政府的依賴程度高于一般投資活動(dòng)，而我國(guó)的國(guó)情也決定了我國(guó)發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資需要有政府的參與和扶持。政府除了要通過(guò)政策鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)投資活動(dòng)外，發(fā)展初期還要親自組織創(chuàng)業(yè)資本，特別是在創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)啟動(dòng)階段更是如此。美國(guó)、澳大利亞、以色列等國(guó)政府都曾采用財(cái)政出資的辦法組建創(chuàng)業(yè)投資基金。另外，市場(chǎng)環(huán)境和中介組織也是創(chuàng)業(yè)資本運(yùn)作的必要條件，只有政府才能擔(dān)負(fù)起建設(shè)良好的市場(chǎng)環(huán)境和功能完備的中介體系的重任。
我國(guó)風(fēng)投的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)
在風(fēng)險(xiǎn)投資（VC）席卷了全球市場(chǎng)后,正在從各個(gè)層面滲透進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，成為越來(lái)越不容忽視的力量。而中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資亦在悄悄地起著變化。著名風(fēng)險(xiǎn)投資研究機(jī)構(gòu)清科集團(tuán)董事長(zhǎng)倪正東在談及中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展趨勢(shì)時(shí)表示，以前是風(fēng)投在挑企業(yè)，現(xiàn)在是企業(yè)家在挑風(fēng)投，好的企業(yè)在挑風(fēng)投機(jī)構(gòu)，談項(xiàng)目的速度也加快了，今天看一個(gè)項(xiàng)目，你談了很多，今天早上、明天早上準(zhǔn)備簽一個(gè)投資框架協(xié)議，不早一點(diǎn)簽掉，有可能晚上被別人搶走。
從事國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)投資多年的美國(guó)斯坦福大學(xué)的教授馬丁·黑米格預(yù)測(cè)，在未來(lái)兩年內(nèi)，中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資規(guī)模將超過(guò)英國(guó)、以色列甚至加拿大。也有專家認(rèn)為，中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域未來(lái)將呈現(xiàn)以下發(fā)展趨勢(shì)：認(rèn)識(shí)繼續(xù)深化；制度不斷得到規(guī)范和創(chuàng)新；政府在風(fēng)險(xiǎn)投資體系中的定位趨于合理；創(chuàng)業(yè)板蓄勢(shì)待發(fā)；“三板市場(chǎng)”開始形成并有所發(fā)展；中小高新技術(shù)企業(yè)將推行期權(quán)制；技術(shù)資本化進(jìn)程將繼續(xù)加速；企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)有所加強(qiáng)；一大批專業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資咨詢及管理公司將涌現(xiàn)；專業(yè)創(chuàng)業(yè)投資人才的培養(yǎng)也將加快進(jìn)程。
9月25～26日，“風(fēng)投中國(guó)行”組織委員會(huì)將在北京舉辦風(fēng)投中國(guó)行之“首屆中國(guó)新材料新能源產(chǎn)業(yè)投融資論壇暨項(xiàng)目洽談會(huì)”，針對(duì)新材料新能源領(lǐng)域融資問(wèn)題打造投資機(jī)構(gòu)和企業(yè)之間有效溝通的權(quán)威平臺(tái)，旨在切實(shí)幫助新材料新能源企業(yè)解決發(fā)展中面臨的融資渠道少的問(wèn)題，加快新材料新能源科研成果的產(chǎn)業(yè)化和市場(chǎng)化，促進(jìn)整個(gè)新材料新能源產(chǎn)業(yè)快速健康發(fā)展。不能不說(shuō)，在目前的投融資領(lǐng)域，風(fēng)投中國(guó)行是一個(gè)創(chuàng)新之舉，如再加上社會(huì)各界的廣泛參與和支持，中國(guó)快速成長(zhǎng)型企業(yè)將會(huì)在進(jìn)入良性發(fā)展軌道。
