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來源：中國證券報
由次貸危機(jī)引發(fā)的金融危機(jī)考驗(yàn)著全球經(jīng)濟(jì)，也考驗(yàn)著中國PE的發(fā)展。業(yè)內(nèi)人士在日前舉行的“PE北京論壇”新聞發(fā)布會上表示，中國PE市場發(fā)展前景依然廣闊，在國際市場不好的時候，可能正是我國PE快速發(fā)展的時機(jī)，要抓住金融動蕩中的機(jī)會。
發(fā)展方興未艾
北京PE協(xié)會副會長兼秘書長、北京產(chǎn)權(quán)交易所總裁熊焰指出，近年來，中國經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)增長，中國市場的高成長吸引了大批外國股權(quán)投資基金來中國投資，中國已成為全球股權(quán)投資基金增速最快的國家。同時，隨著中國民間資本的成長和政策法規(guī)環(huán)境的不斷完善，人民幣股權(quán)投資基金也蓬勃發(fā)展起來。
北京PE協(xié)會副會長、弘毅投資總裁趙令歡指出，全球投資者對中國表現(xiàn)出極大興趣，中國正變得越來越有吸引力，很多資金以私募股權(quán)的方式進(jìn)入到中國來。PE在中國發(fā)展的勢頭方興未艾，但基礎(chǔ)還很差，中國對私募股權(quán)投資有大量需求，越來越多的企業(yè)家意識到PE的重要性，尤其是在市場不好的時候?qū)E的需求更加旺盛；中國也有很多人對PE行業(yè)很有興趣，但對整個行業(yè)還沒有經(jīng)驗(yàn)，PE行業(yè)的發(fā)展有很大潛力。
在危機(jī)中抓住機(jī)會
熊焰指出，今年以來，由美國次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)在華爾街全面爆發(fā)，并迅速波及到歐洲乃至全世界，全球金融產(chǎn)業(yè)遭受到前所未有的打擊。中國金融行業(yè)雖未受到像美國那樣直接的沖擊，但在全球經(jīng)濟(jì)一體化日趨深入的今天，中國也將不可避免地遭遇到前所未有的考驗(yàn)。如何能夠順利度過這場金融危機(jī)，成為擺在每個PE機(jī)構(gòu)面前無法回避的嚴(yán)肅話題，如何在危機(jī)當(dāng)前經(jīng)受住考驗(yàn)并抓住機(jī)會取得發(fā)展，是中國PE行業(yè)必須深思與面對的課題。
北京PE協(xié)會副會長、中國寬帶產(chǎn)業(yè)基金董事長田溯寧指出，在未來尤其是經(jīng)濟(jì)遇到挑戰(zhàn)時，行業(yè)整合會越來越多，PE要承擔(dān)起整合行業(yè)價值鏈的作用。雖然國際經(jīng)濟(jì)形勢很不明朗，但中國未來不會受到太大影響，別人的危險恰好是我們的機(jī)會，要抓住機(jī)會。PE應(yīng)與企業(yè)一起走向海外參與股權(quán)收購，把西方核心技術(shù)和知識體系引入進(jìn)來，使產(chǎn)業(yè)升級進(jìn)一步加快。
趙令歡指出，由美國次貸危機(jī)引起的金融危機(jī)可能導(dǎo)致美國經(jīng)濟(jì)衰退，但由于中國仍處于國際化的早期階段，受到的沖擊相對小一些，中國條件比其他國家要好得多，要抓住機(jī)會，主動出擊。雖然現(xiàn)在PE在國內(nèi)融資、退出都變得更加困難，但可能正是投資的好機(jī)會，“越是經(jīng)濟(jì)下行時，企業(yè)定價可能更合理，介入的機(jī)會反而會出現(xiàn)；而在市場過熱時，由于價格較高反而不容易進(jìn)入。”很多PE可能會受益于此次市場的修正，冷靜看待市場的發(fā)展。
促進(jìn)PE發(fā)展
田溯寧建議，要抓住機(jī)會推進(jìn)改革，促進(jìn)PE的發(fā)展，“盡快從政策法規(guī)上促進(jìn)PE的發(fā)展，外部困難時正是改革的好時機(jī)。”推動保險、社保、企業(yè)年金成為合格的有限合伙人。
熊焰指出，為了建立股權(quán)投資基金內(nèi)行業(yè)自律監(jiān)管機(jī)制，加強(qiáng)業(yè)內(nèi)人士與監(jiān)管機(jī)構(gòu)的溝通，提高從業(yè)人員素質(zhì)，維護(hù)行業(yè)人士合法權(quán)益，加強(qiáng)境內(nèi)外PE從業(yè)者的交流與合作，進(jìn)一步促進(jìn)中國股權(quán)投資行業(yè)的發(fā)展，2008年6月，北京股權(quán)投資基金協(xié)會正式成立。
而針對業(yè)內(nèi)普遍關(guān)心的雙重征稅問題，北京將出臺政策避免對PE雙重征稅，鼓勵和支持PE發(fā)展。北京市金融辦任雪丹處長表示，北京市發(fā)改委、金融辦會同有關(guān)部門正積極研究促進(jìn)股權(quán)投資基金發(fā)展的政策，該政策已準(zhǔn)備上報市政府，應(yīng)該不會有大的改變。
