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來源：新財(cái)經(jīng)
縱觀十年間中國創(chuàng)投市場募資情況，除2009年受金融危機(jī)影響募資略有回調(diào)外，無論新募基金數(shù)量抑或募資總額整體均一路上漲，尤其是2011年，募資增長的幅度更是飛躍式上升，這一年中國創(chuàng)投市場募資、投資、退出均創(chuàng)下歷史新高。
1月4日，清科研究中心發(fā)布報(bào)告，詳細(xì)分析了2011年VC在募資、投資、退出等方面表現(xiàn)出來的新特點(diǎn)。
從新募基金情況來看，中外創(chuàng)投機(jī)構(gòu)募資熱情高漲，人民幣基金募集數(shù)量占比超九成，強(qiáng)勢主導(dǎo)募資市場；從投資方面，投資案例和金額出現(xiàn)飛躍式增長，接近去年兩倍，互聯(lián)網(wǎng)、清潔技術(shù)、電信及增值業(yè)務(wù)投資遙遙領(lǐng)先；退出方面，退出案例總數(shù)小幅增加，但I(xiàn)PO退出則縮水，境外IPO阻力漸顯，并購?fù)顺鰸u受機(jī)構(gòu)青睞。
清科研究中心是一家創(chuàng)立于2001年的研究機(jī)構(gòu)，范圍涉及國內(nèi)創(chuàng)業(yè)投資、私募股權(quán)及行業(yè)市場等研究。此次報(bào)告覆蓋2011年中國大陸境內(nèi)已發(fā)生的所有投資案例。
新募基金爆發(fā)式增長
2011年中外創(chuàng)投機(jī)構(gòu)于中國大陸市場共新募基金382支，為2010年的2.42倍；基金募集規(guī)模方面，募集資本總量282.02億美元，為2010年募資總量111.69億美元的2.53倍。從圖1中可以看出，2011年新募基金無論從數(shù)量還是募集資本總量，均是2010年兩倍有余，出現(xiàn)爆發(fā)式增長。
人民幣基金占絕對主導(dǎo)
從基金募集幣種來看，人民幣基金主導(dǎo)創(chuàng)投募資市場，382支新募基金中351支為人民幣基金，占比為91.9%，募資總額204.05億美元，占比為72.4%，相比2010年人民幣基金規(guī)模61.5%的占比，人民幣基金進(jìn)一步趕超美元。這與國內(nèi)企業(yè)把利潤更多用于股權(quán)投資領(lǐng)域，VC占比提高，以及外資機(jī)構(gòu)紛紛設(shè)立人民幣基金等原因有關(guān)。
2011年中新募集外幣基金僅31支，占比為8.1%；募資總額77.97億美元，占比27.6%。對比圖2與圖3可以看出，外幣新募基金規(guī)模依然遠(yuǎn)高于人民幣。
創(chuàng)投市場投資激增
2011年，共發(fā)生投資案例數(shù)1,503起，其中披露金額的1,452起投資涉及投資金額共計(jì)127.65億美元，投資案例數(shù)和金額分別達(dá)到2010年的1.84倍和2.37倍。
中國創(chuàng)投市場投資持續(xù)攀升，2002年-2011年投資案例數(shù)年復(fù)合增長率達(dá)23.4%，金額更是呈幾何級增長，達(dá)到46.2%。
互聯(lián)網(wǎng)、清潔技術(shù)、電信及增值業(yè)務(wù)位居前三
2011年，中國創(chuàng)投市場所發(fā)生的1,503起投資共分布于23個一級行業(yè)中。其中，互聯(lián)網(wǎng)、清潔技術(shù)、電信及增值業(yè)務(wù)行業(yè)獲得最多投資，投資案例數(shù)分別為276、129、107起，投資金額分別為32.99、9.43、7.51億美元。
從圖5和圖6可以看出，2011年互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域吸引了最多的投資，投資案例數(shù)較2010年漲幅達(dá)120.8%；投資金額較2010年增長達(dá)359.5%，無論是從數(shù)量還是資金額均遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出排名第二的行業(yè)。
IPO退出阻力漸顯
2011年，中外創(chuàng)投機(jī)構(gòu)共發(fā)生456筆退出交易，較2010年388筆退出交易小幅增長17.5%。從退出方式來看，IPO依然是最主要的退出方式，共有312筆IPO退出，占比68.4%；其次是日漸升溫的并購?fù)顺?，全年?5筆，占比12.1%，退出筆數(shù)與占比較去年都有大幅提升；此外，全年發(fā)生41筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓退出，22筆管理層收購，占比分別為9.0%和4.8%。
盡管2011年退出交易較2010有所增長，然而受到VIE風(fēng)波、中概股表現(xiàn)不佳等不良因素的影響，全年VC支持的IPO退出交易數(shù)較2010年的331筆下降5.7%。
