作者 杜卿卿 彭潔云 楊芮 來源: 第一財經(jīng)日報 時間 : 2014-02-24 05:41
“ 2014年以來，截至目前，我會未接到新的IPO申報材料受理申請。”上周五，證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸在回答《第一財經(jīng)日報》記者提問時稱。同時他表示，發(fā)審會的安排還將按照此前宣布的進度，預(yù)計要到3月份才會重啟。
IPO重啟以來，中國證券市場的不確定性因素有增無減。伴隨新股發(fā)行體制改革的推進，監(jiān)管層正在進行監(jiān)管轉(zhuǎn)型、簡政放權(quán)，與此同時還面臨機構(gòu)調(diào)整和人事變更。
一家擬IPO企業(yè)的私募投資人昨日對本報表示，他們投資的這家企業(yè)原計劃于2月21日（上周五）向證監(jiān)會遞交申報材料，但考慮到?jīng)]有其他企業(yè)申報，最后決定暫緩。“擔心槍打出頭鳥，還在觀望。”該人士稱。另有多位投行人士表示，感覺政策會有調(diào)整，但具體怎么調(diào)還不清楚。
不確定性預(yù)期
上周五，證監(jiān)會內(nèi)設(shè)機構(gòu)職能調(diào)整方案終于正式公布。按照功能監(jiān)管和一事一管的原則，對發(fā)行上市、機構(gòu)、基金和期貨等部門予以整合。同時增設(shè)債券、私募、創(chuàng)新業(yè)務(wù)和“打非”等部門，并調(diào)整部分部門職責，以期解決監(jiān)管真空和監(jiān)管重復(fù)等問題。
其中，發(fā)行監(jiān)管部和創(chuàng)業(yè)板發(fā)行監(jiān)管部，將合并為發(fā)行監(jiān)管部；上市公司監(jiān)管一部、上市公司監(jiān)管二部合并為上市公司監(jiān)管部；期貨監(jiān)管一部、期貨監(jiān)管二部合并為期貨監(jiān)管部；機構(gòu)監(jiān)管部、基金監(jiān)管部合并為證券基金機構(gòu)監(jiān)管部。
新設(shè)的四個部門是公司債券監(jiān)管部、創(chuàng)新業(yè)務(wù)監(jiān)管部、私募基金監(jiān)管部和打擊非法證券期貨活動局（清理整頓各類交易場所辦公室）。
雖然發(fā)言人鄧舸稱，此次調(diào)整總體保持編制總數(shù)不變、部門總數(shù)不變、與相關(guān)部門關(guān)系不變，同時將妥善做好相關(guān)部門的人員配備等工作，力爭盡早到位、確保監(jiān)管工作無縫銜接，但是這仍然為政策連續(xù)性增加了不確定因素。
“發(fā)行部、創(chuàng)業(yè)板部、上市監(jiān)管一部都有預(yù)審員。”一家大型券商投行部人士表示，新股申報要經(jīng)過預(yù)審員受理，估計近期證監(jiān)會內(nèi)部會比較忙。
目前，首批48家IPO企業(yè)已經(jīng)完成發(fā)行上市，接下來3月份預(yù)計會有發(fā)審會召開。不過，新申報企業(yè)與已在“排隊”企業(yè)相比孰先孰后，還存在爭議。
截至2月20日，滬深交易所排隊企業(yè)仍有694家（包括中止審核企業(yè)）。據(jù)證監(jiān)會透露，已經(jīng)通過發(fā)審會的企業(yè)除個別企業(yè)外，均擬補報2013年年報，預(yù)計到3月份發(fā)行；目前在審的首發(fā)企業(yè)，均需按規(guī)定補充提交預(yù)披露材料和2013年年報，并履行新股發(fā)行體制改革意見的要求后，方可進入審核程序，預(yù)計3月份召開首發(fā)企業(yè)發(fā)審會。
而對于新申報企業(yè)何時啟動審核，證監(jiān)會并未給出詳細時間表。只是在《關(guān)于進一步推進新股發(fā)行體制改革的意見》當中作了規(guī)定，要求發(fā)行人招股說明書申報稿正式受理后，即在中國證監(jiān)會網(wǎng)站披露；證監(jiān)會自受理證券發(fā)行申請文件之日起3個月內(nèi)，依照法定條件和法定程序作出核準、中止審核、終止審核、不予核準的決定。
“申報企業(yè)都要補充2013年年報，會計師出審計報告沒有那么快。”前述投行部人士預(yù)計，按時間來看，本周或下周應(yīng)該會有企業(yè)申報。
另一家券商投行部人士則表示，他們的項目剛做完年報，還在做材料。但是因為聽聞創(chuàng)業(yè)板招股書格式準則要調(diào)整，所以還不確定申報時間。
奧賽康陰影
“很多補報材料的企業(yè)，也都觀望呢。”另一位業(yè)內(nèi)人士表示，奧賽康事件之后的感受是，做第一個總是有風險。
今年1月，奧賽康因存量發(fā)行超過31億元，比新股發(fā)行高數(shù)倍引起監(jiān)管層關(guān)注，最終暫緩發(fā)行。目前最終的處理結(jié)果尚不明朗。
隨后，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于加強新股發(fā)行監(jiān)管的措施》，啟動新股發(fā)行過程抽查。目前現(xiàn)場檢查已經(jīng)完畢，但抽查結(jié)果尚未公布。
此前，證監(jiān)會新聞發(fā)言人曾表示，本次改革啟動后，一些公司出現(xiàn)了老股轉(zhuǎn)讓數(shù)量大幅超過發(fā)行新股數(shù)量的情形，而把新股發(fā)行數(shù)量與募投項目資金需求量直接強制掛鉤不盡合理。
“對此，我們正在研究改進措施。公司發(fā)行融資應(yīng)以滿足經(jīng)營發(fā)展實際需要為原則，合理確定募集資金用途。”證監(jiān)會發(fā)言人稱，首次公開發(fā)行股票應(yīng)主要考慮公司發(fā)展需要，對老股轉(zhuǎn)讓在公開發(fā)行股份中所占比例應(yīng)有限制。
但是目前，關(guān)于新股發(fā)行與募投項目資金需求關(guān)系如何設(shè)定、新股老股發(fā)行配比如何確定等問題，監(jiān)管層還沒有給出明確答案。
“證監(jiān)會有很多政策想要調(diào)整，但是由于IPO重啟不順利，所以現(xiàn)在的步子預(yù)計會小一些。”前述大型券商投行部人士稱，“兩會”即將召開，可能還會有新的變數(shù)。
（本報記者楊芮對本文亦有貢獻。）
