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2014年4月30日 來源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng) 作者：胡學(xué)文
中國基金業(yè)協(xié)會(huì)要求存量的私募基金管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在4月30日以前履行申請登記手續(xù)，目前已進(jìn)入最后的倒計(jì)時(shí)，中基協(xié)組織的私募登記備案培訓(xùn)班還在陸續(xù)走進(jìn)各地，不少地方證券監(jiān)管部門也在加緊督促轄區(qū)機(jī)構(gòu)盡快落實(shí)。就私募登記備案的信息披露問題，一些私募機(jī)構(gòu)表示要求披露較為具體的有限合伙人（LP）信息對融資可能有一定影響，私募管理機(jī)構(gòu)對客戶信息安全表示有所擔(dān)憂。
地方監(jiān)管部門
督促私募登記備案
從此前實(shí)施的效果來看，由于時(shí)間較短，且在具體政策理解上存在偏差，一些地方的私募機(jī)構(gòu)登記備案工作開展得并不迅速，以至于一些地方證券監(jiān)管部門通過各種方式加緊督促轄區(qū)機(jī)構(gòu)盡快登記備案。
證券時(shí)報(bào)記者注意到，作為私募行業(yè)重鎮(zhèn)，廣東證監(jiān)局在4月中旬還專門發(fā)出通知督促轄區(qū)機(jī)構(gòu)盡快登記備案。
深圳證監(jiān)局副局長邢力紅日前介紹，截至去年底，深圳股權(quán)基金企業(yè)（管理公司與合伙基金）數(shù)目達(dá)8862家，注冊資本2915億，認(rèn)繳1750億，僅去年一年新增公司數(shù)量就達(dá)3659家。其中，注冊在前海的金融類企業(yè)已超過2000家，其中私募基金企業(yè)占了相當(dāng)大的比重。不過，相對于深圳龐大的私募基金機(jī)構(gòu)數(shù)量來說，深圳私募基金登記備案的情況并不理想，截至4月1日，已辦理備案登記手續(xù)的深圳私募機(jī)構(gòu)有345家，其中24家取得牌照，只占全國16%。她希望深圳各類私募基金公司對照登記備案辦法，抓緊備案工作。
深圳一家私募機(jī)構(gòu)有關(guān)負(fù)責(zé)人告訴證券時(shí)報(bào)記者，他們原本以為在深圳地方主管部門備案就等同于中基協(xié)備案，因此有關(guān)材料的準(zhǔn)備工作就是按照深圳市里的要求進(jìn)行的，在具體了解了有關(guān)政策內(nèi)容后不得不重新申報(bào)，所以導(dǎo)致了登記備案時(shí)間的延遲。
私募擔(dān)憂披露
LP名單影響募資
修訂之后的基金法較為明確地解決了私募股權(quán)投資基金從前多頭監(jiān)管的難題，但是也由此衍生出了比如信息披露制度尺度的問題。
證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人此前在回應(yīng)私募基金“在行業(yè)自律基礎(chǔ)上的適度監(jiān)管體制”問題表示，證監(jiān)會(huì)根據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)的私募基金登記備案信息進(jìn)行事后監(jiān)測和監(jiān)管。同時(shí)，證監(jiān)會(huì)將與相關(guān)部委建立信息共享和協(xié)調(diào)配合機(jī)制，共同促進(jìn)私募基金行業(yè)健康規(guī)范發(fā)展。
證券時(shí)報(bào)記者了解到，私募機(jī)構(gòu)統(tǒng)一登記備案后，監(jiān)管層主要還是以事后監(jiān)測和監(jiān)管為主，一方面會(huì)嚴(yán)控私募機(jī)構(gòu)募資行為，嚴(yán)厲打擊各種非法募資行為；二是在私募機(jī)構(gòu)的日常投資行為中，通過機(jī)構(gòu)日常上報(bào)實(shí)行有限的信息披露制度，防范再次出現(xiàn)類似復(fù)星創(chuàng)投陳水清案等行為，而處罰的力度隨著政策法律層級(jí)的提高也有望真正起到威懾作用。
而正是這種要求機(jī)構(gòu)按照季度上報(bào)各種報(bào)表和信息的披露制度引起了業(yè)內(nèi)討論。有報(bào)道稱，中國股權(quán)投資基金協(xié)會(huì)會(huì)長、原國家電力監(jiān)管委員會(huì)副主席邵秉仁在日前的博鰲亞洲論壇上也指出，PE是私募行業(yè)，投資具有自主性、私密性和長期性，而按照新規(guī)PE需要按季度披露各種報(bào)表和信息，這種監(jiān)管規(guī)定可能過嚴(yán)。
與此同時(shí)，還有投資機(jī)構(gòu)對于私募登記備案要求披露基金合同、協(xié)議和投資者信息等要求表示了不同看法，“要求披露基金合同或協(xié)議在初期可能會(huì)有不適應(yīng)，此外LP資源和條款對于一些主要依賴自身融資的私募機(jī)構(gòu)來說就是核心的商業(yè)資源和秘密，即便是有限的信息披露，也讓私募機(jī)構(gòu)有些擔(dān)心。”深圳一家私募機(jī)構(gòu)有關(guān)負(fù)責(zé)人對證券時(shí)報(bào)記者表示，此外這樣的規(guī)定對于私募機(jī)構(gòu)融資可能會(huì)有一定的影響，有些高凈值LP客戶可能不太愿意自己的財(cái)富充分披露。此前LP通過PE持股實(shí)現(xiàn)財(cái)富增值，在上市或者工商登記時(shí)也會(huì)要求披露LP信息，但都不如私募登記備案新規(guī)要求的詳細(xì)，新規(guī)的做法不排除會(huì)降低個(gè)別LP的投資興趣。更有私募行業(yè)人士笑言，“監(jiān)管層對私募投資機(jī)構(gòu)備案會(huì)由此浮現(xiàn)出一份全國LP富人名單。”
不過，另有業(yè)內(nèi)人士則認(rèn)為，備案登記的上述新要求對于打擊非法募資、空殼基金、虛報(bào)基金規(guī)模和投資規(guī)模等PE行業(yè)不正?，F(xiàn)象都有一定針對性，對于整頓此前私募行業(yè)內(nèi)魚龍混雜的局面也很有幫助。同時(shí)該人士也強(qiáng)調(diào)，作為私募行業(yè)，監(jiān)管層也應(yīng)注意拿捏好監(jiān)管的尺度，不能等同于公募行業(yè)，在充分發(fā)揮行業(yè)自律組織作用的前提下，制定出好的配套政策，比如盡早推出合格投資者制度就是對行業(yè)最大的利好。
